公司财报分析：理论与案例课件 PPT课件.pptx

公司财报分析：理论与案例课件_PPT课件公司财报分析:理论与案例
郭永清教授
研讨要点与目的
有效的报表分析要求分析者不仅要学会运用会计数据,而且要善于运用非会计数据。会计数据只是企业实施其经营战略的“财务表现”,忽略对企业所处环境和经营战略的分析,报表分析只能是一种重形式、轻实质的“数字游戏”
本课程的目的
学****财务报表的基础知识,掌握具有持续性竞争优势公司的财务报表特征
构建财务报表分析的基本框架:战略分析、会计分析、财务分析
学****战略分析的基本方法,掌握财务报表的行业特征、不同竞争战略的财务报表特征
学****会计分析,掌握判断财务报表舞弊的方法
学****财务分析,掌握主要财务指标的运用并判断公司的发展前景
数字后面的意义
A公司 B公司
流动比率
资产(%)
现金 35% 30%
交易性金融资产 16% 0%
应收帐款 16% 21%
存货 28% 42%
预付款 5% 2%
100% 100%
两家公司的流动性是否相同或接近?为什么?
数字后面的意义
流动资产
6000
负债
12000
长期股权投资
0
实收资本
2500
投资性房地产
0
资本公积
0
固定资产
9000
盈余公积
400
无形资产
0
未分配利润
100
资产总计
15000
负债和股东权益总计
15000
流动资产
6000
负债
12000
长期股权投资
12000
实收资本
2500
投资性房地产
0
资本公积
9000
固定资产
6000
盈余公积
400
无形资产
0
未分配利润
100
资产总计
24000
负债和股东权益总计
24000
哈佛分析框架
1、从企业活动到财务报表
企业活动
经营活动
投资活动
融资活动
会计系统
计量和报告
企业活动的经济结果
财务报表
管理人员对企业业务
活动的信息优势
会计估计错误
会计选择导致的歪曲
企业外部环境
劳动力市场
资本市场
商品市场
供应商
消费者
竞争对手
商业规程
会计环境
资本市场结构
契约和治理
会计规定和惯例
税法和财务会计的关系
外部审计
会计问题的法律规定
经营战略
企业经营范围:
多样化经营的程度
多样化经营的类型
竞争地位:
成本优势
产品的区别度
成功的关键因素和主要风险
会计策略
会计政策的选择
会计估计的选择
报告形式的选择
财务报告附注披露
内容的选择
企业财务报告体系
财
务
报
告
方
法
财务报表
公司或董事会报告
报表附注
审计报告
财务报告体系
财
务
报
告
信
息
特
征
定量信息
定性信息
不等于精确可靠的
具有预测性
会计政策
会计变更
非经常项目、重要项
目和日后项目说明
现金流量表
投资活动产生的现金流量
流入:收回投资所收到的现金,取得投资收益所收到现金,处置固定资产,无形资产和其他长期资产而收到的现金净额,处置子公司及其他营业单位收到的现金净额,收到的其他与投资活动有关的现金
流出:购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金,投资所支付现金,取得子公司及其他营业单位支付的现金净额,支付的其他与投资活动有关的现金
筹资活动产生的现金流量:
流入:借入、股东投入
流出:还本付息、分红
资产
负债和权益
现金储备、交易性金融资产
营运资本需求:
营运资产(营运现金、应收款项、预付账款、存货)—营运负债(应付款项、预收账款)
短期借款
长期借款
应付利息
应付股利
长期资产:
金融资产(持有至到期投资、可供出售金融资产、投资性房地产、财务类长期股权投资)
营运资产(固定资产、无形资产、在建工程、开发支出、长期待摊费用)
产业类长期股权投资/应收股利/应收利息
商誉、递延所得税资产
股东权益:
实收资本
资本公积
盈余公积
未分配利润
资产负债表
经营活动产生的现金流量:
流入:销售商品、提供劳务收到的现金,收到的税费返还,其他
流出:购买商品、接受劳务支付的现金,支付给职工以及为职工支付的现金,支付的税费,其他
利润表
营业收入
营业成本
销售费用
管理费用
经营性资产减值损失
经营利润
联营、合营企业投资收益
营业利润
营业外收入
营业外支出
财务费用
所得税费用
净利润
其他投资收益、公允价值变动损益、其他资产减值损失