资金时间价值典型考试习题.docx

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)。,前两年没有现金流入,后四年每年年初流入100万元,折现率为10%,则关于其现值的计算表达式正确的有()。×(P/F,10%,2)+100×(P/F,10%,3)+100×(P/F,10%,4)+100×(P/F,10%,5)×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,2)]×[(P/A,10%,3)+1]×(P/F,10%,2)×[(F/A,10%,5)-1]×(P/F,10%,6)()。(1+i);F=A(F/A,i,n)(1+i):期数+1,系数-1;F=A[(F/A,i,n+1)-1](1+i);P=A×(P/A,i,n)×(1+i):期数-1,系数+1;P=A[(P/A,i,n-1)+1],属于年金形式的有()。,借款的年利率是8%,每半年复利一次,期限为5年,则该项借款的终值计算式正确的有()。×(F/P,8%,5)×(F/P,4%,10)×(F/A,8%,5)×(F/P,%,5)三、,资金回收系数与普通年金现值系数互为倒数。()。(),系列等额收付的间隔期间必须是一年。()。()四、计算题某公司拟购置一条生产线,卖方提出三种付款方案:方案1:现在支付100万元,4年后再支付150万元;方案2:从第5年开始,每年末支付 50万元,连续支付 10次,共500万元;方案3:从第5年开始,每年初支付 45万元,连续支付 10次,共450万元。假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为 10%。已知:(P/A,10%,10)=,(P/F,10%,4)=,(P/F,10%,3)=,(P/F,10%,5)=:1)分别计算三种方案的付款现值(计算结果保留两位小数);2)判断该公司应选择哪个方案。张先生准备购买一套新房,开发商提供了三种付款方案让张先生选择:(1)A方案,从第 5年年末开始支付,每年年末支付 20万元,一共支付 8年;(2)B方案,按揭买房,每年年初支付 12万元,一共支付 12年;3)C方案,现在一次性付款110万元。假设银行利率为5%。要求:计算三种付款方案在第12年末的终值,并回答张先生应该选择哪种方案。3. 为给女儿上大学准备资金,李女士连续 6年于每年年初存入银行 6000元。若银行存款利率为5%,则李女士在第6年年末能一次取出本利和多少钱已知(F/A,5%,6)=?,(F/A,5%,7)=、单项选择题2[答案]:A[解析]:本题属于已知终值求年金, A=100000/=(元)。[该题针对“普通年金终值的核算 ”知识点进行考核 ]3[答案]:C[解析]:本题属于根据现值求年金的问题, A=500/(-)=(万元)。[该题针对“普通年金现值的核算 ”知识点进行考核 ]9[答案]:C[解析]:本题是单利计息的情况,第三年年末该笔存款的终值=2000×(1+3×2%)+2000×(1+2×2%)+2000×(1+1×2%)=6240(元)。[该题针对“单利的现值和终值 ”知识点进行考核 ]10[答案]:A[解析]:普通年金是指从第一期起,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。[该题针对“年金的辨析”知识点进行考核 ]11[答案]:A[解析]:这是已经年金求终值,F=4000×(F/A,3%,4)=4000×=(元)。[该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核]12[答案]:A[解析]:本题解题思路:已知终值 F,5年后支付10000元,求年金A。每年需存入的金额= 10000×1/(F/A,10%,5)[注:普通年金终值系数的倒数 ]10000×1/=1638(元)。[该题针对“普通年金终值的核算 ”知识点进行考核 ]13[答案]:A[解析]:即付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加 1,系数减1,所以10年,10%的即付年金终值系数= =。[该题针对“即付年金的核算 ”知识点进行考核 ]14[答案]:C[解析]:本题考点是计算永续年金现值: P=A/i=10/8%=125(万元)。[该题针对“永续年金的核算 ”知识点进行考核 ]15[答案]:D[解析]:本题符合普通年金现值公式: 20000=4000×(P/A,i,9),(P/A,i,9)=5,用内插法求解:用下面数据减上面数据确定比例关系:i=%[该题针对“利率的计算”知识点进行考核]18[答案]:C[解析]:即付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+i),=普通年金现值系数×(1+7%),普通年金现值系数=/(1+7%)=。[该题针对“普通年金现值的核算 ”知识点进行考核 ]二、多项选择题2[答案]:ACD[解析]:本题考核资金时间价值。只有在通货膨胀率很低的情况下,才可以用短期国债利率来表示资金时间价值。[该题针对“单利的现值和终值”知识点进行考核]3[答案]:ACD[解析]:本题中从第 3年初开始每年有 100万元流入,直到第 6年初。选项A的表达式是根据 “递延年金现值=各项流入的复利现值之和 ”得出的,“100×(P/F,10%,2)”表示的是第 3年初的100的复利现值,“100×(P/F,10%,3)”表示的是第4年初的100的复利现值,“100×(P/F,10%,4)”表示的是第5年初的100的复利现值,“100×(P/F,10%,5)”表示的是第6年初的100的复利现值。选项B,本题中共计有4个100,因此,n=4;但是注意,第1笔流入发生在第3年初,相当于第2年末,而如果是普通年金则第1笔流入发生在第1年末,所以,本题的递延期m=2-1=1,因此,m+n=1+4=5,所以,选项B的正确表达式应该是100×[(P/A,10%,5)-(P/A,10%,1)]。选项C和选项D是把这4笔现金流入当作预付年金考虑的,100×[(P/A,10%,3)+1]表示的是预付年金现值,表示的是第3年初的现值,因此,计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再折现2期,所以,选项C的表达式正确;100×[(F/A,10%,5)-1]表示的是预付年金的终值,即第6年末的终值,因此,计算递延年金现值(即第1年初的现值)时还应该再复利折现6期,即选项D的表达式正确。[该题针对“递延年金的核算 ”知识点进行考核 ]5[答案]:ABCD[解析]:[该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核]6[答案]:ABC[解析]:年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项,年金的形式多种多样,如保险费、养老金、折旧(直线法计提)、租金、等额分期收(付)款以及零存整取或者整存零取储蓄等等。注意按照加速折旧法计提的每期的折旧额是不同的,所以不属于年金的形式。[该题针对“年金的辨析”知识点进行考核]7[答案]:BD[解析]:每半年复利一次的情况下,复利终值的计算方法有两种,一种是使用半年的利率和半年的期限计算,即选项B;第二种方法是使用年实际利率计算,本题中的年实际利率=(1+8%/2)2-1=%,即选项D。[该题针对“复利的现值和终值”知识点进行考核]三、判断题4[答案]:Y[解析]:[该题针对“普通年金现值的核算”知识点进行考核]6[答案]:N[解析]:偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。[该题针对“普通年金终值的核算”知识点进行考核]7[答案]:N[解析]:在年金中,系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可,间隔期间完全可以不是一年,例如每季末等额支付的利息也是年金。[该题针对“年金的辨析”知识点进行考核 ]8[答案]:N[解析]:只有现值没有终值的年金是永续年金。[该题针对“年金的辨析”知识点进行考核 ]四、计算题1[答案]1)方案1:P=100+150×(P/F,10%,4)=100+150×=(万元)方案2:P=50×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,4)=50××=(万元)方案3:P=45×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,3)=45××=(万元)(2)应选择现值较小的一种方案,该公司应该选择第一个方案。[解析]:[该题针对“付款方案的比较与选择 ”知识点进行考核 ]2[答案]:A方案在第 12年末的终值= 20×(F/A,5%,8)=20×=(万元)B方案在第12年末的终值=12×(F/A,5%,12)×(1+5%)=12××1=.(万元)C方案在第12年末的终值=110×(F/P,5%,12)=110×=(万元)由此可知,张先生应该选择A方案。[延伸思考]计算每一付款方案的现值,并回答张先生应该选择哪种方案。A方案现值=20×(P/A,5%,8)×(P/F,5%,4)=20××=(万元)方案现值=12×(P/A,5%,12)×(1+5%)=12××1=.(万元)方案现值=110(万元)由此可知,张先生应该选择 A方案。[解析]:[该题针对“付款方案的比较与选择 ”知识点进行考核 ]3[答案]:[方法一]F=6000(×F/A,5%,6)×(1+5%)=42852(元)或[方法二]F=A[(F/A,i,n+1)-1]=6000×[(F/A,5%,7)-1]=6000×(-1)=42852(元)[解析]:[该题针对“即付年金的核算 ”知识点进行考核 ]甲公司的信用等级高于乙公司,则 (B )。甲的筹资成本比乙高甲的筹资能力比乙强甲的债务负担比乙重甲的筹资风险比乙大某公司以“1/10,N/30”的信用条件进货一批,其放弃现金折扣的机会成本为()下列不属于商业信用融资的是()。A赊购商品B预收货款C商业汇票D应收票据贴现()。不能作为融资手段的租赁方式是A经营租赁B售后租回C直接租赁D杠杆租赁将资金分为所有者权益与负债两大类,其标志是 ( )。资金来源渠道资金流动程度资金筹集方式资金使用方式资金成本高,而财务风险一般的筹资方式为 ( )。长期借款发行债券发行普通股融资租赁放弃现金折扣的成本大小与 ( )折扣百分比的大小呈反方向变化信用期的长短呈同方向变化折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化折扣期的长短呈同方向变化在下列各项中,不属于商业信用融资内容的是 ( )赊购商品预收货款办理应收票据贴现用商业汇票购货采用百分比率法预测资金需要量时,下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是 ( )货币资金应付账款存货公司债券多选题下列各项属于融资活动的有 ( )发行债券取得借款赊购商品发行股票融资租赁债券同股票相比有如下特点 ( )。求偿权优于股票债券投资风险大于股票债券的持有人无权参与公司决策债券代表一种债权债务关系下列各项中,属于筹资决策必须考虑的因素有 ( )。筹资渠道筹资方式筹资的总规模取得资金的成本与风险吸收直接投资与发行普通股的共同缺点是()。=1000×8%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=924。16(元)=1000×10%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=1000(元)=1000×12%×(P/A,10%,5)+1000×(P/F,10%,5)=1075。8(元)限制条件多财务风险大控制权分散资金成本高下列各项中,属于筹资决策必须考虑的因素有()A。取得资金的渠道B。取得资金的方式C。取得资金的总规模D。取得资金的成本风险下列各项中,属于经营租赁特点的有 ( )A。租赁期较短B。租赁合同较为稳定C。出租人提供租赁资产的保养和维护等服务D。租赁期满后,租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人公司拟采购材料一批,供应商的信用条件为:“,1/20,,N/60”;公司平均资金成本为7%;银行借款的利率为8%,银行补偿性余额为20%;公司应如何决策?第10天付款 ,现金折扣成本:%/(1-%)X360/(60-10)=%第20天付款 ,现金折扣成本:1.%/(1-1%)X360/(60-20)=%第30天付款 ,现金折扣成本:%/(1-%)X360/(60-30)=%借款的实际利率为8%/(1-20%)=10%,答案决策:若公司有资金,应选择第 20天付款;若公司无资金,应选择放弃现金折扣,第 60天付款;计算题2某公司向银行借入短期借款 10000元,支付银行利息的方式有三种 ,一是采用收款法付息,利率14%;二是采用贴现法付息,利率12%;三是利率10%,银行要求的补偿性余额比例为20%.请问:如果你是公司财务经理,:(10000×12%)/「10000×(1-12%)」=%采用收款法实际利率 =名义利率=14%采用补偿性余额实际利率 :(10000×10%)/10000(1-20%)=%应选用第三方案 .计算题3某企业发行债券筹资,面值1000元,期限5年,发行时市场利率10%,每年末付息,%、10%、12%计算债券的发行价格。答案8%时,发行价格10%时,发行价格12%时,发行价格计算题4若上例改成单利计息,到期一次还本付息,分别计算发行价格。