(简体)第七章项目投资管理习题.doc

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)。???,能反映投资方案的实际投资报酬率大小???,应选用净现值最大者??????。13、如果某一项目的内部收益率大于设定的折现率,则一定存在()。??????、对于单一投资项目的决策,在下列何种情况下,即可断定该投资项目具有财务可行性()。??????、当一项长期投资方案的净现值大于零,则说明()。?????????、下列各项中()适用于原始投资不相同的多方案比较决策。??????、投资决策分析使用的非贴现指标有()。??????、评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是()。??????、在完整的工业投资项目中,经营期期末发生的回收额可能包括()。???-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------???、已知甲乙两个互斥方案的原始投资额相同,如果决策结论是:“无论从什么角度看,甲方案均优于乙方案”,则必然存在的关系有()。??????。三、判断题1、随着固定资产的不断使用,其运行成本和技服成本呈下方向变化。()2、在评价两个相互排斥的投资方案时,应该着重比较其各自的内含报酬率。()3、一项投资额固定的资产投资方案的内含报酬率总是惟一存在着。()4、现值指数法是相对指标,反映投资的效益,担不适用于独立投资机会获利能力的比较。()5、在评价投资方案优劣时,如果贴现指标的评价结果与非贴现指标产生矛盾,应以贴现指标的评价分析为准。()6、投资回收期既考虑了资金的时间价值,又考虑了回收期后现金流量状况。()7、现值指数大于1,说明投资方案的报酬率高于资本成本率。()8、某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值小于零,说明该方案报酬率大于10%。()9、甲企业的净收益低于乙企业的净收益,则甲企业的现金流量也低于乙企业和现金流量。()10、设备更新决策中,若新旧设备未来使用年限不同,则不宜采用净现值法和内含报酬率法。()11、风险调整贴现方案率法与肯定当量法一样,均对远期现金流量予以较大的调整,二者的区别公在于前者调整净现值公式的分母,后者调整净现值公式的分子。()12、肯定当量系数是指不肯定的1元现金流量期望值相当于使投资者满意的肯定金额的系数。()13、在进行单一的独立投资的财务可靠性评价时,使用回收期指标和使用净现值指标会得到完全相同的结果。()14、对于项目投资而言,在项目建设期只有现金流出,没有现金流入,而在项目经营期只有现金流入,没有现金流出。()15、如果将沉和纳入投资方案的总成本后,只要净现值不为负数,它仍不会改变方案的可行性。()16、机会成本虽然已经实际发生,但它并不是真正意义上的成本费用,而是一种收益的丧失。精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------()17、若某投资项目的内含报酬率为8%,且该项投资所需资金是以10%的贷款利率取得,那么还本付息后将无剩余收益。()18、若A方案的内含报酬率高于B方案的内含报酬率,则A方案的净现值也一定大于B方案的净现值。()19、如果考虑肩负价值,固定资产的平均年成本是未来使用年限内现金流出的总现值与使用年限的比值。()20、平均年成本是把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案,因此不能将旧设备的娈现价值作为购置新设备的一项现金流入。()四、,需投资120000元,按直线法提取折旧,使用寿命10年,期末净残值6000元,投产后每年可获营业利润20000元,所得税税率为33%。要求:分别计算下述情况下的净现金流量。(1)建设期1年,1年完工后投产。建设初期投入自有资金120000元。(2)建设期1年,1年完工后投产。年初投入借入资金120000元,发生资本化利息12000元,完工后投入流动资金10000元,流动资金于终结点一次回收。???,经测算有关资料如下:(1)该项目需固定资产投资共800000元,第一年初和第二年初各投资400000元,两年建成投产。(2)第三年初需垫支流动资金100000元。(3)固定资产可使用5年,按直线法计提折旧,期末残值为80000元。(4)根据市场调查和预测,该项目投产后第一年的产品销售收入为200000元,以后4年每年为850000元(假设均于当年收到现金)。第一年的经营成本为100000元,以后各年为550000元。(5)企业所得税税率为40%(6)流动资本于终结点一次回收。要求计算该项目各年净现金流量。3、某投资方案寿命期为5年,每年的净现金流量均为10680元,初始投资额为37000元,求该方案的内含报酬率。4、某公司拟于2003年初用自有资金购置一台设备,需一次性投资100万元。经测算,该设备使用寿命为5年,税法亦允许按5年计提折旧,设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧,预计的净残值率为5%,不考虑建设安装期和所得税。精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------要求:(1)计算使用期内各年净现金流量。(2)计算该设备的静态投资回收期。(3)计算该投资项目的投资利润率。(4)如果以10%作为折现率,计算其净现值。?5、双龙公司投资一大型项目,原始投资额为60万元,于2000年年初投入该项目并开始动工,2001年年初正式投产,并垫支流动资金20万元,该项目自2001年末就可获得收益。其中每年增加的销售收入为45万元,增加的付现成本为10万元,该项目共持续10年,按直线法计提折旧,预计期末没有残值,垫支的流动资金于期满时收回。资本成本为10%,所得税率为33%。要求:(1)计算该项目的净现值(2)计算该项目的内含报酬率???6、某企业现有资金100000元,可用于以下投资方案A或B。A:购入国库券(5年期,年利率为14%,不计复利,到期一次支付本息)。B:购买新设备(使用期5年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧,设备交付使用后,每年可以实现12000元税前利润)该企业的资金成本为10%,适用所得税税率为30%。要求:(1)计算投资方案A的净现值(2)计算投资方案B的各年现金流量及净现值(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择?7、某工业项目需要原始投资200万元,于第一年年初和第二年年初分别投入100万元。该项目建设期2年,建设期资本化利息40万元,经营期5年。固定资产期满净残值收入20万元,项目投产后,预计年营业收入110万元,年经营成本25万元,经营期每年支付借款利息30万元,经营期结束时还本。该企业采用直线法折旧,所得税率33%,设定折现率为10%。要求:(1)计算该项目NPV、NPVR、PI。(2)评价该项目是否可行。:=-800万元,=-600万元,=-100万元。第3-12年的经营净现金流量=400万元,第12年年末的回收额为200万元,行业基准折现率为10%。要求:精品文档就在这里-------------各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------精品文档---------------------------------------------------------------------(1)计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。(2)计算该投资项目不包括建设期的回收期和包括建设期的回收期。(3)计算该投项目的原始投资现值、净现值、净现值率、获利指数。(4)评价该投资项目是否可行。???9、某企业准备上一个新的生产项目,有两上方案可供选择。两个方案各年的现金流量及其概率如下:年A方案B方案现金流入概率现金流入概率0(900)1(1000)1**********..**********.%,。要求;(1)计算两个方案的风险调整贴现率。(2)按风险调整贴现率法计算两个方案的净现值,并判断方案优劣。(3)计算两个方案和处的肯定当量系数。(4)按肯定当量系数法计算两个方案的净现值并判断方案优劣。