《期权分析与投资》.ppt

该【《期权分析与投资》 】是由【相惜】上传分享，文档一共【65】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【《期权分析与投资》 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。第六章期权分析与投资第一节期权根底精选课件一、期权的概念〔一〕概念期权〔options〕,其一般含意是选择、选择权:金融市场上的期权,是指合约的买方有权在约定的时间或约定的时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以放弃行使这一权利。为了取得这样一种权利,期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用,即期权费精选课件期权分看涨期权和看跌期权两种类型:看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内,以确定的价格购置相关资产;看跌期权的买方那么有权在某一确定时间或确定的时间之内,以确定的价格出售相关资产。〔二〕期权的分类精选课件〔二〕期权的分类欧式期权与美式期权金融期权、实物期权金融期货分为现货期权、期货期权现货期权—利率期权、货币期权和股票期权期货期权—利率期货期权、外汇期货期权和股票指数期货精选课件〔三〕实值、平值与虚值期权期权对于买方来说,可以实现有限的损失和无限或较大的收益,与之相对应,对于卖方来说那么恰好相反,即损失无限或较大而收益有限。精选课件精选课件精选课件对于看涨期权来说,为了表达标的资产市价(S)与执行价格(X)的关系,我们把S>X时的看涨期权称为实值期权(IntheMoney),把S=X的看涨期权称为平价期权(AttheMoney),把S<X的看涨期权称为虚值期权(OutoftheMoney)。精选课件在到期日,美式期权和欧式期权拥有相同特征,它们的价值相同。如果看涨期权是实值期权,它的价值是ST-X如果看涨期权是平值和虚值期权,它的价值为零。CaT=CeT=Max[ST-X,0]ST是股票在到期日〔时间T〕的价格。 X是执行价格 CaT美式看涨期权在到期日的价值 CeT欧式看涨期权在到期日的价值〔四〕期权到期时的价值精选课件看涨期权到期时的价值:看跌期权的内在价值为〔四〕期权到期时的价值精选课件