下载此文档

有色金属行业研究-钨:矿端供应收紧,一体化布局优势显著.docx


文档分类:行业资料 | 页数:约19页 举报非法文档有奖
1/19
下载提示
  • 1.该资料是网友上传的,本站提供全文预览,预览什么样,下载就什么样。
  • 2.下载该文档所得收入归上传者、原创者。
  • 3.下载的文档,不会出现我们的网址水印。
1/19 下载此文档
文档列表 文档介绍
该【有色金属行业研究-钨:矿端供应收紧,一体化布局优势显著 】是由【琥珀】上传分享,文档一共【19】页,该文档可以免费在线阅读,需要了解更多关于【有色金属行业研究-钨:矿端供应收紧,一体化布局优势显著 】的内容,可以使用淘豆网的站内搜索功能,选择自己适合的文档,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此文档到您的设备,方便您编辑和打印。正文目录钨合金——工业牙齿,稀缺的战略性资源 供应端:我国对全球钨供应起主导作用 远期供应前瞻:原生矿供应紧张,再生钨潜力巨大 需求端:关注硬质合金、光伏钨丝、军工等领域增量 相关标的 厦门钨业 中钨高新 章源钨业 翔鹭钨业 风险提示: 图表目录图表钨产业链一览 图表全球主要大型、超大型钨矿床一览 图表全球钨矿资源储量(万吨) 图表全球钨矿资源储量分布 图表全球钨精矿产量(吨)及增速 图表我国钨精矿产量(吨)及增速 图表年全球钨精矿产量占比 图表我国钨矿资源、产量占全球比例 图表钨矿开采总量控制指标(吨) 图表各省钨矿开采总量控制指标(%) 图表国内钨精矿产量与开采总量指标对比 图表我国钨矿主要成分(%) 图表中国钨矿山处理原矿平均品位(%) 图表中国钨矿山企业集中度(CR) 图表截至年底中国开采年及以上钨矿山 图表中国净出口钨品量与国外钨消费总量 图表全球及中国钨消费量(吨) 图表全球钨消费分布(%) 图表中国钨消费量(吨) 图表年全球钨消费结构 图表年我国钨金属下游用途 图表-年钨的消费量趋势变化(吨) 图表硬质合金构成及分类 图表硬质合金具体分类及介绍 图表中国***市场规模变化(亿元) 图表-年硬质合金刀片进出价格比较 图表光伏累计/新增容量(万千瓦) 图表我国光伏组件产量(GW) 图表钨丝与碳钢丝经济性对比 图表中国光伏钨丝企业产能布局项目情况 图表-年厦门钨业总营收情况 图表-年厦门钨业归母净利润(百万元) 图表-年公司分品类营收情况(百万元) 图表年厦门钨业分品类营收占比 图表年厦门钨业主要钨产品产量 图表-年中钨高新总营收情况 图表-年中钨高新归母净利润(百万元) 图表-年公司分品类营收情况(百万元) 图表年中钨高新分品类营收占比 图表-年章源钨业总营收情况 图表-年章源钨业归母净利润(百万元) 图表-年公司分品类营收情况(百万元) 图表年章源钨业分品类营收占比 图表-年翔鹭钨业总营收情况 图表-年翔鹭钨业归母净利润(百万元) 图表-年公司分品类营收情况(百万元) 图表年翔鹭钨业分品类营收占比 钨合金——工业牙齿,稀缺的战略性资源钨是极其稀缺和不可替代的战略性资源。钨是一种非常重要的战略金属,具有高熔点、高硬度、高密度、导电性和导热性良好、膨胀系数较小等性质。钨是国民经济和现代国防不可替代的基础材料和战略资源,用钨制造的硬质合金具有超高硬度和优异的耐磨性,用于制造各种切削工具、***、钻具和耐磨零部件,被誉为“工业的牙齿”,硬质合金广泛应用于军工、航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯、建筑等领域,钨丝是照明、电子等行业的关键材料。图表钨产业链一览资料来源:《我国钨产业现状及战略储备思考》,供应端:我国对全球钨供应起主导作用全球钨矿床分布广泛,但成矿相对集中,以矽卡岩型为主。全球钨矿床主要分布在环太平洋成矿带和阿尔卑斯-喜马拉雅成矿带两大成矿带上,环太平洋成矿带(江西朱溪、江西大湖塘、湖南柿竹园钨矿、加拿大的NorthernDancer钨矿等)的钨矿总量占世界钨矿总量的/以上。在自然界中,仅发现有余种钨矿物和含钨矿物,但具有工业价值的钨矿物只有黑钨矿和白钨矿等少数几种矿物。世界钨矿床以石英脉型(%)、斑岩型(%)、矽卡岩型(%)为主。图表全球主要大型、超大型钨矿床一览资料来源:EdisonResearch,WorldTungstenReport,USGS,全球钨矿资源较丰富,储量和产量集中在少数国家。根据美国地调局(USGS)统计,全球钨资源较丰富,年全球钨资源储量达万吨(金属量,下同),集中在中国(.%)、俄罗斯(.%)、越南(.%)、西班牙(.%)等国家。中国是世界上钨矿储量最丰富的国家,根据中国钨工业发展报告,我国钨精矿主产区在江西(.%)、湖南(.%)和河南(.%)三省区,,占总产量的.%。图表全球钨矿资源储量(万吨) 图表全球钨矿资源储量分布全球钨矿储量(单位:万吨)其他.%萄牙%中国.%奥地利.%西班牙俄罗斯.% 越南 .%.%:USGS, 资料来源:USGS,我国钨矿产量占比超成,总量控制下远期钨矿供应逐步收紧。根据美国地调局(USGS)统计,,,约占全球总产量的.%。随着中国对钨资源采取总量控制、出口配额管理、国家收储等逐步收紧行业政策的实施,预计未来全球钨矿供应将逐步趋紧,钨的产量增速将逐步放缓。图表全球钨精矿产量(吨)及增速 图表我国钨精矿产量(吨)及增速,,,,,全球钨精矿产量(吨)yoy(右轴)%%%%%-%-%-%-%-%,,,,,中国 yoy(右轴)%%%%%-%-%-%-%-%-%资料来源:USGS, 资料来源:USGS,图表年全球钨精矿产量占比 图表我国钨矿资源、产量占全球比例其他葡萄牙 .%.%奥地利西班牙.%.%中国.%玻利维亚.%俄罗斯.%越南.%卢旺达.%%%%%%%中国储量占比 中国产量占比资料来源:USGS, 资料来源:USGS,总量指标约束下,钨精矿无序开采得到控制,产量逐年减少。年起,我国暂停了钨矿开采许可证的发放,年我国开始正式对钨开采总量进行控制,有效的抑制住了开采量增长过快的问题,也强化了我国钨资源的定价地位。近年来我国钨矿开采总量指标稳步提升,,同比增长吨,其中江西、湖南、河南、云南等钨矿储量较多的省份获较多开采指标。在给地方和企业分配生产指标的过程中,存在没能严格按照指标执行的情况,如年全国钨精矿(WO%,下同),,。当前,我国在全球的钨产量占比高出钨储量占比太高,消耗国内钨资源速度依然太快,特别是高品位易开采的黑钨矿消耗大,将有可能面临开采成本迅速增大的问题,预期国家未来钨开采总量将持续收窄。,,,,,,钨矿开采总量控制指标(吨)yoy(右轴)其他%福建%江西%云南%河南% 湖南%%%%%%%% 广西-% %-%广东%资料来源:自然资源部, 资料来源:自然资源部,图表国内钨精矿产量与开采总量指标对比钨精矿产量(万吨) 钨矿开采总量控制指标(万吨)钨精矿产量-yoy(右轴)............ 资料来源:中国钨业协会、自然资源部,%%%%-%-%-%.远期供应前瞻:原生矿供应紧张,再生钨潜力巨大原生矿端:我国钨矿面临“四多一低”问题,远期资源优势或减弱,矿端供应长期偏紧。从已探明的钨矿资源看,我国钨资源形势呈现出“四多一低”的特征,即白钨矿多、贫矿多、共伴生矿多、难选冶矿多、资源综合利用水平低。我国钨矿品位低且成分复杂(白钨矿占.%,黑钨矿占.%,混合型占.%),其中白钨矿富矿少,品位低;黑钨矿富矿多,品位高;黑白钨混合矿与其他矿物共伴生,成分复杂难选难冶。近几十年来中国钨资源的过快开采,易选易冶的优质黑钨矿已基本消耗殆尽,白钨精矿品位也逐年下降。根据自然资源部,全国平均处理原矿品位由年的.%下降到年.%。混合型,.%黑钨矿,.%白钨矿,.%图表我国钨矿主要成分(%) 图表中国钨矿山处理原矿平均品位(%)品位(%).%.%.%.%.%.%.%.%资料来源:《我国钨资源、技术和产业发展现状与展望》,资料来源:自然资源部,除此之外,我国钨矿山还存在老龄化、规模优势小的问题。根据《中国钨产业高质量发展的思考》,年全国家钨矿山企业中,年产t以上的钨矿企业只有家,前家的产量仅占全国总产量的.%,规模优势不明显。截至年底,中国钨矿开采年及以上的钨矿山达家,且均为大中型矿山。图表中国钨矿山企业集中度(CR) 图表截至年底中国开采年及以上钨矿山%%%%.%CR(%).%.%.%%%%%%.%.%.%.%.%.%.%.%资料来源:《中国钨产业高质量发展的思考》, 资料来源:《中国钨产业高质量发展的思考》,国内外潜在钨矿项目投产时间存在较大不确定性。根据中国钨业协会,国外钨矿采选项目逐步推进,未来国际钨矿产量预期增长,但这些项目普遍投产延期,存在较大不确定性:英国西钨公司(TungstenWestLtd.)的Hermerdon钨矿项目(矿石储量为wt),预计年产量为t(WO品位.%);中国土木公司在哈萨克斯坦的巴库塔钨矿项目(已探明矿石储量wt),设计产能年产钨精矿wt(WO品位.%);加拿大阿尔蒙特工业公司(AlmontyIndustriesInc.)所属的韩国桑东钨矿(SangdongMine)预计年产量为t(WO品位.%);澳大利亚金岛白钨矿(KingIslandSheelite)公司筹资重启海豚(Dolphin)钨矿项目,预计年产量为t(WO品位.%)。国内方面,钨矿潜在增量项目如下:陕西省镇安县东阳钨矿项目,最终产品为白钨精矿(WO品位%),预计年产量吨;广西博白县油麻坡钨钼矿项目,,WO平均品位.%,投产后预计年产量吨;广东省翁源县红岭钨矿项目,开采规模万吨/年,WO品位.%,预计投产后年产量约吨江西省于都县小东坑钨矿项目,年开采原矿万吨;年产黑钨精矿t、白钨精矿t。再生钨:钨资源二次回收潜力巨大。根据《中国钨行业现状分析及建议》,全球钨供应来源有钨精矿,约占%;废钨再生利用,约占%。中国是最大的钨品出口国,净出口量占国外钨消费总量的一半以上。根据中国钨业协会、ITIA,年,,(含硬质合金,折金属量,下同)占国外钨消费总量的.%;-年,,占国外累计钨消费量的.%。为了降低对中国钨原料的依赖,欧美等发达国家加大了钨资源再生利用的技术研发,逐步提高再生钨资源利用水平。年,欧洲再生钨资源利用量达到t,再生钨资源利用率(再生利用量占消费量的百分比)为.%;美国再生钨资源利用量达到t,再生钨资源利用率达.%。据瑞典山特维克(Sandvik),公司回收了其销售的%以上硬质合金,再生利用钨、钴、铬等有价金属,再生钨资源回收利用率已达%,未来目标是超过%。图表中国净出口钨品量与国外钨消费总量资料来源:中国钨业协会、ITIA,中国废钨再生利用近年来发展迅速。,,总回收率%,低于全球%左右的平均水平,中国废钨再生利用仍有较大的发展空间。再生钨资源回收利用具有巨大经济效益。根据《中国再生钨资源回收利用现状及建议》,生产t原生碳化钨,需要消耗t钨精矿(折WO%),大约需要t钨矿石,生产周期个月以上,制造成本约万元。而生产t电溶碳化钨粉或锌熔合金粉,消耗.~.t废旧硬质合金,生产周期~天,制造成本.~.万元,故而经济效益显著。需求端:关注硬质合金、光伏钨丝、军工等领域增量全球钨消费主要集中在中国、欧洲、美国和日本,中国消费量接近一半。根据ITIA、中国钨业协会,中国、欧洲、美国、日本是钨消费的主要经济体,年钨消费比例依次为%/%/%/%,合计占全球钨消费量的%,中国钨消费量接近全球的一半。(金属吨),,较年占比增加了个百分点。图表全球及中国钨消费量(吨) 图表全球钨消费分布(%)中国 其他 资料来源:ITIA、中国钨业协会, 资料来源:中国再生钨资源回收利用现状及建议,图表中国钨消费量(吨),,,,,,,钨消费量 yoy%%%%%%%%, -%资料来源:中国钨业协会,钨具有优良的理化性能,被广泛应用于国民经济各领域。根据中国钨业协会,AMR,ITIA,交通运输、矿业/凿岩、工业用途是钨消费的前三大领域,占总消费量的一半以上。根据,目前我国钨产业最大的下游应用为钨制硬质合金,年硬质合金的应用占比达%,以超强的硬度和耐磨性,可制造各种切削工具、***、钻具等零部件,在现代工业中被广泛应用于机械加工、航空航天、军事国防、电子信息等领域。

有色金属行业研究-钨:矿端供应收紧,一体化布局优势显著 来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.

相关文档 更多>>
非法内容举报中心
文档信息
  • 页数19
  • 收藏数0 收藏
  • 顶次数0
  • 上传人琥珀
  • 文件大小1.14 MB
  • 时间2024-04-26