未来五年世界经济形势展望.doc

世界经济复苏乏力,
国际环境不确定性增强
2011 年,世界经济总体有望延续复苏态势,但国际金融危机的深层次影响还没有完全消除,世界经济还没有进入稳定增长的良性循环,系统性和结构性风险仍然比较突出,我国经济发展的国际环境依然极为复杂。首先,全球经济正处于“短、中、长”几种经济周期下行的叠加期济增长的内生动力不足。从短周期看,回补存货周期带动下的全球经济快速回升已于2010 年一、二季度见顶,在政策刺激效应递减、库存回补结束的影响下,2010 年二季度开始主要经济体先
后出现增速回落趋势。从设备更新周期看,因缺乏新的经济增长点,投资回报率较低,企业大规模设备更新尚未到来,处在“产业换挡”调整期。从房地产周期看,目前欧美等国房地产市场依然极度低迷, 仍处于深度调整期。从技术创新长周期看,目前全球正孕育着新能源、低碳技术革命,但尚未出现重大技术突破。同时,发达国家清理金融“有毒资产”工作进展缓慢。据国际货币基金组织估计,2007—2010 年全球金融机构累计出现的有毒资产规模可能达到4 万亿美元,目前仅核销了一半左右,其中欧洲较为滞后。坏账和不良资产的大量存在使金融机构的融资功能和市场流动性都受到严重制约,金融体系功能完全恢复还有待时日,金融机构还没有作好推动实体经济进入新周期的准备。因此,当前世界经济仍面临着较大的周期性调整压力,短期内无法进入下一轮经济上升期。
其次,发达国家的“滞”和新兴市场国家的“胀”为各自的主要矛盾,世界各国经济表现和经济政策将明显分化。主要发达国家失业率居高难下。目前,美国、%、% %的高位,表明各国的经济复苏只是从低谷恢复性反弹,并未带动就业增长,是一种无就业复苏。国际货币基金组织预计,2011 年发达国家失业率仍将处于9%
左右的高位,这将对界经济复苏产生严重影响。高失业将制约消费需求这一经济复苏的内在动力,尤其是欧美国家的周期性失业可能转化为结构性失业,对其长期潜在增长造成负面影响;持续高失业率有可能引发罢工等社会动荡,各国贸易政策将更趋保守,甚至出现货币战争、汇率战争。2011 年发达国家难有好的经济表现,多数国际机构预测,主要发达国家经济增速2011 年普遍低于2010 年,陷入低速增长的“停滞”状态。发达国家已着手采用“二次策刺激”来对冲“