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未来几年功能糖市场前景预测
吕静莲日期:2010-03-30
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     当木糖醇、益生元、双歧因子这些为消费者创造了陌生化体验的概念不停在广告中闪现时,它们所代表的功能糖市场正暗自开怀;当白糖批发价从去年年初到年末经历了一倍的涨幅,并可能在春节前继续走高,每吨再涨500元左右时,功能糖未来替代蔗糖20%市场的可能性再一次被提上桌面。
       一、预期复合增长率超40%
 
   保龄宝是国内最早实现赤藓糖醇工业化生产的企业,2004年便率先投产1000吨的生产线,这是目前该产品中吨价最高的。保龄宝将投资8600万元对原年产1000吨的赤藓糖醇生产线进行技术改造,改造后年产将达4000吨,,利润约3028万元。赤藓糖醇是功能性糖醇的一种,可用作食品饮料甜味剂,也可作为糖尿病人的替代性甜味剂,此外,目前低聚异麦芽糖和果葡糖浆两大主导业务占保龄宝营业收入的70%,前者市场占有率达70%,后者占有率也在10%左右,,。
 
      专家预测,低聚异麦芽糖产品2009年受三聚******及金融危机影响基本持平,2010年开始恢复增长,预计年增长20%,毛利率40%;果葡糖浆预计年增长15%,毛利率18%;赤藓糖醇产能扩大后,明年起可贡献利润超过2000万。
      随着IPO项目1万吨低聚果糖和3万吨水溶性纤维今年四季度建成投产,专家分析,保龄宝未来三年复合增长率可达40%以上。此外,盈利能力较强的低聚果糖和水溶性膳食纤维项目投产将大幅提升保龄宝的利润水平。该项目到2011年产能利用率可达50%,2012年达到70%-80%。而果葡糖浆2009年四季度价格上浮了5%,现有17万吨产能,产量仍有较大提升空间。但值得注意的是,由于功能糖行业与下游企业的紧密捆绑性,因此决定功能糖企业未来的并不在产能,而在于其营销能力能否跟上产能扩张的步伐。
 
二、产品结构受制下游食品生产商
 
事实上,去年8月上市,被多家机构将目标价高高定在54元的保龄宝不过是国内功能糖市场的一个缩影。在山东禹城,除了全国低聚糖产能第一的保龄宝,还有世界最大的低聚木糖生产基地--山东龙力生物科技和国内第一大木糖醇生产企业--山东福田药业。整个禹城功能糖年综合生产能力达50万吨,产销占国内80%、国际的25%,是当之无愧的世界功能糖之都。
 
龙力主导产品低聚木糖产能从2001年的1000吨发展到目前的1万吨,近年销量已高达5000多吨,主要客户包括无限极和蒙牛、伊利等。而福田从1990年代就开始生产木糖醇,销量亚洲第二,目前拥有产能4万吨,客户主要包括娃哈哈、银鹭、箭牌、吉百利、蒙牛、伊利、益达、好丽友等,近年销量每年保持30% ~ 40%的增速。1998年保龄宝低聚异麦芽糖下线时,其首先锁定的客户便是当时全国食品第一品牌乐百氏,随后,娃哈哈、脑白金、喜之郎、蒙牛、伊利等先后成为保龄宝的用户。与此同时,其又开发出果葡糖浆系列,并于20