一级工程经济宝典.doc

1Z工程经济
P1 资金是运动的价值,资金的价值是随时间变化而变化的,其增值(利润、利息)的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素,在扩大再生产及其资金流通过程中,资金随时间周转使用的结果。
P2 影响资金时间价值的因素主要有:资金的使用时间;资金数量的多少;资金投入和回收的特点;资金周围的速度。
P2 在工程经济分析中,利息常常被看成是资金的一种机会成本。
P2 利率的高低由以下因素决定:①社会平均利润率的高低②金融市场上借贷资本供求情况;③市场风险,风险越大,利率也就越高;④通货膨胀;⑤借出资本的期限长短。
P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性,而自愿性动力在于利息和利率。
P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。
P6 现金流量图三要素:现金流量的大小、方向、作用点(现金流量发生的时点)
P11影响资金等值的因素有三个:资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率)的大小。其中利率是一个关键因素。
P12名义利率和有效利率:有效利率=(1+)m-1
P14 经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求,在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上,采用科学的分析方法,对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证,为选择技术方案提供科学的决策依据。
P14 经济效果评价基本内容一般包括:方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力。
P15 对于经营性方案,经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发,根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格,计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入。
对于非经营性方案,经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
P15 经济效果评价的基本方法:确定性评价方法与不确定性评价方法二类。
按评价方法的性质不同,经济效果评价分为定量分析和定性分析。
按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。
按是否考虑融资分类:融资前分析和融资后分析。
按技术方案评价的时间分类:事前评价、事中评价和事后评价。
经济效果评价的方案:独立型方案和互斥型方案。
P18 技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限,包括建设期和运营期。
运营期分为投产期和达产期二个阶段。计算周期通常“年”为单位。
经济效果评价
确定性分析
不确定性分析
盈利能力分析
静态分析
投资收益率R
动态分析
静态投资回收期Pt
总投资收益率ROI
资本金净利润ROE
财务内部收益率FIRR
财务净现值FNPV
偿债能力分析
利息备付率ICR
偿债备付率DSCR
贷款偿还期Pd
资产负债率P133
流动比率P134
速动比率P134
盈亏平衡分析P33量本利模型:利润B=[售价p - (变动成本Cu+税Tu)]*销量Q-固定成本Cf
敏感性分析P38
P19
P19 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素,计算简便。所以对技术方案进行粗略评价,或对短期投资方案进行评价,或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时,静态分析指标还是可采用的。
P19 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标,它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案总投资的比率。
P20 投资收益率R与基准收益率Rc比较:R≥Rc,可行;R<Rc,不可行。
P21 投资收益率(R)指标经济意义明确、直观,计算简便,在一定程度上反映了投资效果的优劣,可适用于各种投资规模。其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程,且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案,尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。
P22 技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下,以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间,一般以年为单位。
P23 静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc比较:Pt≤Pc,表明技术方案投资能在规定的时间内收回,可行;若Pt>Pc,不可行。
P23 静态投资回收期优点:易懂,计算简便;反映了资本的周转速度;适合于更新迅速、资金短缺等技术方案;
缺点:只考虑回收之前的效果,不能反映投资回收之后的情况,故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。
P24 财务净现值FNPV是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。
P24 FNPV(财务净现值)>0:满足基准收益率外,还能获得超额收益;
FNPV=0:刚刚满足基准收益率;
FNPV<0:不能满足基准收益率。
P25 财务净现值FNPV 优点:①考虑了资金的时间价值,②全面;③经济意义明确直观;④判断直观