关于小麦期货相关业务细则修改的说明.doc

关于小麦期货相关业务细则修改的说明
提示:硬白小麦和优质强筋小麦期货合约的修改已经中国证监会批准,其相关业务细则已经郑州商品交易所第五届理事会第六次会议审议通过。合约修改后,硬白小麦改为普通小麦。普通小麦期货合约将于WT201合约结束后推出,首个挂牌合约为PM301,新的强麦期货合约将于WS207合约结束后推出,首个挂牌合约为QM307,新修改的制度自新合约挂牌后执行。
     现公布《关于小麦期货相关业务细则修改的说明》和《关于小麦期货合约修改的说明》,以使广大会员和投资者了解并理解小麦新旧合约和细则的修改情况。
关于小麦期货相关业务细则修改的说明
为落实中国证监会关于“做深、做细、做精已上市品种,更好地服务实体经济,发挥期货市场功能”的精神,郑州商品交易所(以下简称“郑商所”)就小麦期货相关业务细则修改问题进行了认真调研、论证,完成了小麦期货相关业务细则修改方案。现就有关修改事项说明如下:
一、小麦期货相关业务细则修改的必要性
根据调研情况,目前小麦期货市场存在的问题主要有:(1)优质强筋小麦(以下简称“强麦”)交割标的质量指标要求偏高,规模偏小,参与群体受限,影响功能更好发挥。(2)硬白小麦(以下简称“硬麦”)标的存在两个问题:一是交割标的仅适用于黄河以北地区生产的小麦,豫南、江苏及安徽等地小麦难以达标;二是衡量硬麦品质的主要指标为“硬度指数”,该指标现货贸易中并不使用,造成期货市场质量标准与现货市场脱节。(3)相对于小麦自身价值较低、价格波动幅度较小,期货交割成本偏高。
为了促进小麦期货市场功能的正常发挥,更好地服务于国民经济,郑商所根据广大投资者的意见和建议,对强麦和硬麦期货合约进行了修改。
二、修改方案的具体内容
    本次小麦期货相关业务细则的修改主要围绕着扩大交割标的物范围和降低交割成本进行,主要内容包括:一是将硬麦改为普通小麦(简称普麦);二是参照现货市场,对普麦、强麦的品质指标进行界定,扩大交割标的物范围;三是降低普麦和强麦交割月前一个月保证金,降低普麦交割月保证金;四是普麦引入车船板交割方式,降低交割成本。
具体修改内容如下:
    (一)《郑州商品交易所期货交割细则》修改的具体内容
   
    (1)硬白小麦改为“普通小麦”,基准交割品由原来的“符合国标GB1351-2008的三等以上硬白小麦”改为“符合《中华人民共和国国家标准小麦》(GB 1351-2008)的三等及以上小麦,且不完善粒中生芽粒≤%,霉变粒≤%”;水分、杂质、不完善粒物理指标放宽,对超标部分实行扣量,与国家有关规定一致;取消了原来的降落数值指标要求。
    (2)优质强筋小麦,内在品质指标仍保留稳定时间、湿面筋、拉伸面积,但具体要求均有所降低,并设置了与现货相当的贴水;降落数值增加了上限规定;水分、杂质、不完善粒物理指标放宽,超标部分实行增扣量,与国家有关规定一致。
   
   增加车船板交割及指定交割计价点的有关定义:“车船板交割是指在交易所指定交割计价点货物装至买方汽车板、火车板或轮船板,完成货物交收的一种实物交割方式。买卖双方以货物装上买方车船板为界,实现货物的所有权和风险转移,各自承担对货物的数量、质量责任”。“交割计价点是指由交易所指定的用于计算双方各自应承担交割费用的地点。具体地点由交易所公告
”。明确“普麦交割基准价为该期货合约的基准交割品在指定交割计价点买方的车船(汽车、轮船)板或指定交割仓库买方的车船(汽车、轮船)板交货的含税价格(不含包装)”。
 
 
   
    (1)交割配对有关规定与棉花期货修改思路相同。对普麦在最后交易日之前的配对交割流程增加规定:“卖方提出普麦车船板交割申请时,应同时提交相应的拟交割货物信息,包括:品种、等级、数量、生产年度、交割计价点、存放地点等”;“买方会员在会员服务系统响应卖方会员的交割申请(选择普麦车船板交割货物信息)”;郑商所根据双方确认结果进行配对。
    关于普麦在最后交易日的配对原则,增加以下规定:“最后交易日下午,普麦合约不再进行交易”;“下午1时30分之前,卖方应主动公布用于普麦车船板交割的信息”;“普麦车船板交割的卖方未公布车船板交割货物信息的,交易所按仓单交割对待”;“下午1时30分到2时30分,买方根据卖方提交的车船板交割的货物信息,自主选择并确认”。
    (2)增加普麦车船板交割结算流程规定。规定“通知日后下一交易日上午9时之前, 普麦买方会员应当将尚欠货款划入交易所账户”;“买卖双方自通知日后规定时间,对车船板交割货物的交收事宜进行协商,办理交收”;“配对后至车船板交割最后交货日次日,交易所按双方确认情况进行结算”。