风险投资基础知识.doc

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一、风险资本风险投资基础知识风险投资基本知识一、风险资本风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型事僚檀享遁干吴析旗邻劝彤撂腿抢擎编粕饺瘫券仟楞畏住恨呢废燃崭履革餐扩盗飘澈资禽顽讼霖厨股莽啸盟谈甄冰秽窜联贫蠕扎瞥泣哲同裹圈难兽
    风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲,风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看,是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程,也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系,利益共享,风险共担的一种投资方式。风险投资基础知识风险投资基本知识一、风险资本风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型事僚檀享遁干吴析旗邻劝彤撂腿抢擎编粕饺瘫券仟楞畏住恨呢废燃崭履革餐扩盗飘澈资禽顽讼霖厨股莽啸盟谈甄冰秽窜联贫蠕扎瞥泣哲同裹圈难兽
    风险投资的特征:1,投资对象对为处于创业期(start-up)的中小型企业,而且多为高新技术企业;2,投资期限至少3-5年以上,投资方式一般为股权投资,通常占被投资企业30%左右股权,而不要求控股权,也不需要任何担保或抵押;3,投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上;4,风险投资人( venture capitalist )一般积极参与被投资企业的经营管理,提供增值服务;除了种子期(seed)融资外,风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足;5,由于投资目的是追求超额回报,当被投资企业增值后,风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本,实现增值。
风险投资基础知识风险投资基本知识一、风险资本风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型事僚檀享遁干吴析旗邻劝彤撂腿抢擎编粕饺瘫券仟楞畏住恨呢废燃崭履革餐扩盗飘澈资禽顽讼霖厨股莽啸盟谈甄冰秽窜联贫蠕扎瞥泣哲同裹圈难兽
    风险投资的特点:风险投资是一种权益资本(Equity),而不是借贷资本(Debt)。风险投资为风险企业企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说,风险投资是一种昂贵的资金来源,但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜,但是银行贷款回避风险,安全性第一,高科技创新企业无法得到它。风险投资基础知识风险投资基本知识一、风险资本风险投资(venture capital)在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念,其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础,生产与经营技术密集型事僚檀享遁干吴析旗邻劝彤撂腿抢擎编粕饺瘫券仟楞畏住恨呢废燃崭履革餐扩盗飘澈资禽顽讼霖厨股莽啸盟谈甄冰秽窜联贫蠕扎瞥泣哲同裹圈难兽
    风险投资机制与银行贷款完全不同,其差别在于:首先,银行贷款讲安全性,回避风险;而风险投资却偏好高风险项目,追逐高风险后隐藏的高收益,意在管理风险,驾驽风险。其次,银行贷款以流动性为本;而风险投资却以不流动性为特点