浅析我国信贷市场信用评级问题.doc

浅析我国信贷市场信用评级问题
刘伦
(银通投资咨询公司高级研究员北京 100044)
[摘要] 本文以信贷市场信用评级作为研究视角,分析信贷市场评级的内外部评级方法、信用管理技术所存在的问题,旨在为我国信贷市场信用评级提出可行的建议。
[关键词] 信贷市场信用评级打分法信用风险量化
一、信贷市场信用评级内涵界定
信用是市场经济的生命线,信用评级是减少市场风险的基础手段,是解决信贷市场信息不对称的重要工具。我国信用结构的特点是以银行信贷为主,目前几乎100%的个人信用和80%的企业信用来自商业银行,因此,目前信用评级的主要市场是信贷市场。信用评级是指评级机构依据国家有关法律、行政法规、政策,按照主管部门对信用评级要素、标识及含义的要求,在对债务人主体的财务状况、风险管理、经营能力、盈利能力等整体信用状况进行分析的基础上,对债务的违约可能性及清偿程度进行综合判断,并以简单、直观的符号表示其信用等级的一种评价行为。信贷市场信用评级,一般是指信用评级机构通过对企业的信用记录、经营水平、财务状况,所处外部环境等诸因素进行分析研究之后,就其信用能力(主要是偿还债务的能力及其可偿债程度)所作的综合评估。
二、信贷市场信用评级存在的问题
(一)信用评级总体状况
我国信贷市场的市场化程度较低,信贷市场规模很小且市场成熟度较低,这些因素导致对信用评级的市场需求不足。由于信用评级因政府政策缺位、监管体制长期没有理顺而出现需求不足、业务范围狭窄、市场分割(评级地域分割和品种分割)、监管乏力、规范欠缺以及企业规模太小、技术水准不高、公信力低等问题,导致信用评级的功能与作用未能有效体现。我国目前的评级机构小而杂,信息分散,总体水平不高,难以形成权威;市场动作不规范,一些评估机构不正当的手段抢夺市场,使评级结果成为一种可以买卖的商品;我国信用评级机构的独立地位尚未完全确立,行政主管部门对评级结果有一定的人为控制。
(二)银行外部评级问题
外部信用评级有助于识别、降低信贷资金风险、提高金融机构信贷风险管理水平。商业银行对于外部评级标准、方法、与内部评级的协调应用、评级机构的公信力和评级结果的准确性、费用及责任承担等信息需求极为旺盛。信用评级市场长期以来缺乏监管,市场过小,评级机构在评级方法和技术上都有待大幅提高,各家机构水平也参差不齐。具体来看:
1. 评级市场供需失衡:数量扩张快,机构发展不平衡
一方面评级机构过多,目前我国的资信评级机构大约在50家左右,这还不包括各地、各家商业银行以及各地工商局下属的信用评级机构。目前在我国从事信用评估、信用征集、信用调查、信用担保、信用咨询等社会信用中介机构大约有500家左右,其中信用评估机构大约有50家左右、信用征集与调查机构大约50家左右、信用担保机构大约有400家左右。从信用中介机构的分布看,80%以上是信用担保机构。能提供征信等服务的为数很少。而400家左右的担保机构,绝大多数又是政府一肩挑起的,属于政府的政策性扶植机构。政府的推动固然有积极作用,但这种不平衡的发展格局显然不符合市场经济的要求。数量远远超过发达国家的水平(即便是在资信评估业最为发达的美国,也只有5家评级公司);但另一方面,资信评级行业可供评级品种少、业务量小、业务稳定性差的问题十分突出。
从目前来看,我国信用业呈现的是供需双重不足的局面