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风险投资基础知识私募向机构投资者直接出售证券以募集资金。比起公开发行来,私募可规避在(美国)证券交易委员会(SEC)的注册程序并节省发行费用。投资者要签署一份投资函,以声明购买该股份的目的是投资而不是为了再次出售,参见投资函(InvestmentLetter)。优先股在企业清算的情况下对与此相关的任何股利或其他支付比普通股有优先请求权的股份。优先股股东还可能有一些其他权利,例如,否决公司合并或替换管理层。优先回报有限合伙协议中的条款之一。规定有限合伙人在普通合伙人参与任何附带收益分配前不仅可以全部收回他们的投资资本,而且可以得到按合同规定的某一百分比计算的基金回报。优先购股权现有股东在新发行股票时以当时价格购入一定股份以保持其持股份额的权利。后风险投资指数1995年ThomsonFinancialVentureEconomics和WarburgPincusCounselors推出的反映风险企业上市后的表现的指数。以1986年1月31日为100点基准按市场比例加权计算。上市超过10年的风险企业将从指数中剔除。点私人权益基金利润的1%。私人权益基金的普通合伙人通常可以分得20个点,即基金利润的20%,然后再在各个普通合伙人个人之间进行分配。虚拟股票一种报酬形式,有时用于内部公司风险投资计划,是模仿股票的雇员报酬方案,但雇员并不实际拥有股权。这样的报酬计划往往有着负面的税收和会计效果。合伙协议明确界定在私人权益基金存续期内约束投资人(有限合作伙伴)和风险投资家(普通合伙人)之间的报酬和条件的合同。有时也指普通合伙人之间签署的关于基金内部运作(例如,附带受益的分配)的协议。参与优先股可转换优先股的一种,在特定的条件下,持有人可以既收回他的初始投资资本,又能享有公司的股份。期权在一个给定的期限内以某一给定的价格(或在某一价格范围内)购买或者出售某种证券的权利(但无此义务)。经营租赁风险租赁中的短期租赁,客户只使用设备有用年限中的一部分,与所有权相关的义务由出租方承担,包括维护、保险和税收。敞口卖空在证券承销中,指承销销售了超过协议中规定的数量(以及根据绿鞋选择权超卖的部分)的股份。在这种情况下,承销商必须发行结束后从公开市场买回这些超出的股份以弥补其空头头寸。夹层投资;麦则恩投资也可直译作“麦特恩投资”。Mezzanine的英文原意是底楼与二楼之间的半层楼。在风险投资业中,特指对成长阶段到扩张阶段尚未盈利,但仍然需要大量资金进行扩张的风险企业进行投资。就投资的风险和回报水平来说,夹层投资是介于传统风险投资和一般债权、股权投资之间的投资行为。常见于(1)对不久即进行公开招股的风险企业的短期投资;(2)比银行贷款条件宽松但又比股权投资附加更多偿还条件的投资,一般可取得购股权。麦则恩在首次公开发行前不久进行的一轮私人权益融资,或者利用次级债务进行的投资,该次级债务拥有的优先权比银行贷款少,但比权益资本多,并且通常附有认股权做市商在证券市场通过自己的账户调控某一证券在市场上的买价和卖价以确保证券交易流动性的投资银行或经纪人。作为其责任的一部分,做市商需要持有公司大量的股票作为存货。强制赎回条款优先股协议中的条款之一,要求企业按照一定的安排将股份从私人权益投资者赎回。通常在可赎回优先股投资中使用。强制转换条款优先股协议中的条款之一,要求优先股持有人将其股份转换成普通股。一般来说,优先股持有人通常在公司首次公开发行的情况下至少将一定规模和一定价值的优先股转换成普通股。锁定投资银行与现有的股东之间签署的承销协议中的条款之一,禁止公司内部人和私人权益投资者在发行时出售股票。优先清偿条款优先股协议中的条款之一,禁止公司的内部人和私人权益投资者在发行时出售股票。有限合伙制企业它是美国多数风险投资机构和私募基金的组织方式。在有限合伙制下,有限合伙人只对其出资承担有限责任,一般合伙人(或称普通合伙人)或管理团队在合伙协议条款约束下管理企业,对其管理决策承担责任。有限合伙制通常是有固定期限的。有限合伙人在有限合伙制企业中,以出资对企业承担有限责任的合伙人,可以监督企业运行但不能参与日常管理,否则不能免除无限责任。参见有限合伙制企业(LimitedPartnership)。限价指令在已获承销的首次公开发行中,由私人或机构投资者做出的基于价格的指令:例如,投资者想购买1万股股票,条件是发行价低于12美分。杠杆性重组管理团队(而不像杠杆购并中由新的投资者)借钱收购其他投资者的利益,与杠杆购并一样,债务以后由企业的现金归还。杠杆收购通过借贷资本获得另外一个公司的+D122产权的收购行为。在风险投资企业中,常见的是企业合伙人或现有管理人员利用风险企业的资产进行贷款担保,以购买现有企业或其资产。杠杆收购投资风险较高。扩张期在风险投资业中,扩张期是企业成长的重要阶段之一,在这