风险投资案例.doc

风险投资案例典型分析目前,我国高新技术企业普遍面临融资难的问题,引入风险投资成为一项非常好的选择。但事实上,融资并不是一件孤立的、外在于企业经营的事情;恰恰相反,它与企业的经营状况不但紧密相连、息息相关,同时,如何引入风险投资也是企业亟需学****和掌握的一门知识和技能。而通过描述翔实的范例,企业应该能够更快地掌握融资过程中的各项要领。以下是对TTI公司获得风险投资过程的详细分析。美国TTI公司获得风险投资过程分析TTI转换科技公司()在1987年初开始寻求风险资本,直到212天后终于获得了3i风险投资公司(以下简称3i)等提供的300万美元风险资本。这是一个比较常规的风险投资过程,但其中的曲折历程也颇耐人寻味。博瑞金融论坛#m  v$]6J(:-中国城市金融圈人脉社第1天:3i公司的副董事长TomStark(以下简称Tom)曾于70年代初与AlbertLibbey(以下简称Albert)一同共事过。Tom从Albert处得知有一家叫TTI的新创公司正准备寻求第一次的风险资本融资。于是,Tom主动打电话联系TTI的董事长Walter。Walter向Tom简单介绍了TTI寻求风险资本的意图,并告诉他预计需要的资金额。Tom对Walter的想法颇感兴趣,并表示了愿意合作的意向。Walter告诉Tom,他需要2到6个星期来准备商业计划书。第50天:TTI的商业计划书送达3i。以下是商业计划书的内容摘要:通过适宜的技术改进将使以下这些目标成为可能:改善工业输入/输出(I/O)产品性能;降低工业输入/输出系统造价达20%-40%;设计出一套能与多种工业自动化计算机配套的工业输入/输出系统。-中国城市金融圈人脉社区|银行论坛|企业发展目标:5年内营业收入超过3000万美元;-中国城市金融圈人脉社区|银行论税前收益达17%-20%,税后利润达8%-11%;在工业自动化计算机输入/输出市场处于主导地位。上述目标需要大约275万美元的股东权益投资。第57天:在波士顿,3i在其每周例行工作会议上讨论TTI项目。Tom认为这是一个非常好的机会,3i应当认真考虑TTI的投资建议;与会者同意Tom的意见。接下来,Tom需要确定投资计划中哪些内容是关键之处,并需要进行大量的研究。他也开始考虑寻找其他会对TTI感兴趣的风险投资基金。如果3i向TTI提供所需的全部资金,并采取最简单的直接的融资结构,那么3i将处于控股地位;但3i向来不愿意控制所投资的公司。而且,3i与TTI都希望组成一个小型的辛迪加,这样既可以为TTI的后续阶段融资带来更多的后备资源,也可以带来更多的经验与商业联系以协助公司发展壮大。Walter继续寻找其他基金,Tom也在考虑他所认识的、并能够加入此项目的其他风险投资基金。第72天:Tom第一次参观TTI,并与其3个创建者深入地讨论该投资建议。TTI的创建者们曾一同在另外一家公司共事2年多,他们的技能也是互补的。这个3人小组可以出色地完成设计、制造与销售产品的整个流程。尽管由于公司仍处于初建阶段,还没有完整的实物产品可供演示,但是他们成功地演示了产品的其中一个重要部件:电波-频率链路模块。第74天:Tom写了一份长达4页的信,描述TTI的创建者、计划产品以及营销计划,然后附上预测的资