企业内部控制案例分析.ppt

企业内部控制案例分析
企业内部控制案例分析企业内部控制案例分析主要内容公司简介
案情始末
原因分析——内部控制角度
教训与启示
主要内容
公司简介
案情始末
原因分析——内部控制角度
教训与启示
一、公司简介
中信泰富现上市于香港联合交易所，是恒生指数的成份股，属于蓝筹股。此外，因为其大股东是国企中信集团，中信泰富也被视为红筹股。红加蓝就是紫色，于是，一些香港的分析师把中信泰富戏称为“紫筹股”。
二、案情始末
中信泰富在澳大利亚西部经营着一个铁矿，为了降低公司在澳大利亚铁矿石项目中面对的货币风险，从2007年起，中信泰富开始购买澳元的累计外汇期权合约进行对冲。2008年10月20日，中信泰富发布公告称，该澳元累计目标可赎回远期合约，因澳元大幅贬值，已经确认155亿港元亏损。到10月29日，由于澳元的进一步贬值，该合约亏损已接近200亿港元。截至2008年12月5日，，在一个多月内市值缩水超过210亿港元。 就中信泰富投资外汇造成重大亏损，并涉嫌信息披露延迟，香港证监会对其展开了调查。
三、原因分析 ——内部控制角度
内部控制是为合理保证单位经营活动的效益性、财务报告的可靠性和法律法规的遵循性，而自行检查、制约和调整内部业务活动的自律系统。其贯穿于经营活动的全部过程，包括控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通，监督等要素，并受企业董事会、管理阶层及其他人员影响。
三、原因分析 ——内部控制角度
（一）控制环境
控制环境提供企业纪律与架构，塑造企业文化，并影响企业员工的控制意识，是所有其它内部控制组成要素的基础。控制环境的因素具体包括企业文化、治理结构、内部机构设置与权责分配、对诚信和道德价值观念的沟通与落实等。
，董事会职能虚化
中信泰富严重亏损事件源于集团财务董事张立宪在未经主席批准下，进行有关外汇交易。中信泰富主席荣智健坦言，有关外汇合同的签订未经过恰当的审批，而且其潜在的风险也未得到正确的评估。公司高管未经董事会批准便擅自做出重大战略决策，显然，中信泰富在公司治理上存在巨大漏洞。
三、原因分析 ——内部控制角度
（一）控制环境
控制环境提供企业纪律与架构，塑造企业文化，并影响企业员工的控制意识，是所有其它内部控制组成要素的基础。控制环境的因素具体包括企业文化、治理结构、内部机构设置与权责分配、对诚信和道德价值观念的沟通与落实等。
、民主性
中信泰富财务董事是在未授权的情况下边出差边做这项交易，而且是13家银行都一起签单也没有向董事会、交易银行披露。一个公司的财务董事何以能够如此草率地做出决策?没有做出系统的调查分析也没有进行必要的风险评估，而且也没有得到批准，这不禁让人咂舌。
三、原因分析 ——内部控制角度
（二）风险评估
风险评估的要素包括：目标设定、风险识别、风险分析和风险应对。辨识和分析风险的过程是一种持续及反复的过程，也是有效内部控制的关键组成要素，管理阶层须谨慎注意各部门阶层的风险，并采取必要的管理措施。企业的风险一般是由外部因素和内部因素所产生的。
中信泰富买人外汇衍生品是为对冲一个涉及16亿澳元矿业项目的外汇风险，但外汇投资持有是90亿澳元，比实际矿业投资额高出四倍多。若汇率不能升到事先约定水平，中信泰富必须定期购人大笔澳元，直到汇率上升到有关水平为止。显然，合约风险是无限的，中信泰富用错了衍生工具。累计期权的风险与收益严重不匹配，收益固定但风险却无限。中信泰富选择了澳元作为买卖产品，这笔合同并未考虑相关货币贬值而设定止损金额，从而为日后的无限量亏损埋下祸根。事实上， 在中信泰富事件之前，累计期权因为高风险在业内已经声名狼藉，并获得了“I kill you later”(“我早晚灭了你”，与累计期权英文词汇Accumulator 发音相近)的绰号。中信泰富在签订澳元期权合约之前，对澳元外汇走势没有做科学评估，盲目进行交易。中信泰富进行外汇交易不只是为了对冲风险，而是为了谋取暴利。另外，其公告表示有关外汇合同的签订并未经过恰当审批，其潜在风险也没得到评估，说明中信泰富在做出重要决定前并未考虑潜在的最大损失。
三、原因分析 ——内部控制角度
（三）控制活动
控制活动包括职责分工控制、授权审批控制、会计系统控制、全面预算控制、信息系统控制等。控制活动是内部控制的核心，也是一种手段。
企业对于重大的业务和事项，应当实行集体决策审批或联签制度，任何个人不得单独进行决策或者擅自改变集体决策。据资料显示，公司巨亏问题在于财务董事未遵守公司政策，公司本已设立的双重审批制度也未能阻止事