熵值赋权的改进思路探讨.doc

熵值赋权的改进思路探讨.doc炳值赋权的改进思路探讨
【摘要】炳值法是一种适合相互独立的变量之间计算权重的客观 赋权方法，但是该方法的一个明显缺陷是无法处理零和负值，借鉴函数连 续性的性质，文章提出重新赋值的解决思路，即对零值重新赋予一个正的 微小量，并纳入计算过程。利用2011年沪、深上市公司的财务数据进行 验证分析发现：文章提出的新思路下的赋权结果更加符合我国上市公司的 实际情况。
【关键词】嫡值赋权；极端值处理；实证分析
日常研究工作中经常需要进行综合评价分析。一般而言，综合评价 分析包括分析影响评价目标的因素，构建指标体系，确定各个指标的权重, 形成评价结论等环节。其中，各评价指标赋权的合理与否直接关系到评价 结果的科学性和合理性，但是评估指标权重的确定方法多种多样，不同赋 权方法针对相同的指标体系的区分程度是不同的。因此，如何选择合适的 赋权方法是综合评价分析的关键。
一、信息嫡在财务分析中的应用
1865年德国物理学家Rudolf Clausius首次提出炳的概念，用来表示 任何一种能量在空间中分布的均匀程度，能量分布得越均匀，嫡就越大。 1948年Shannon发表了《通信的数学理论》，经典信息论从此诞生。之后， 法国物理学家L. Brillouin把信息论推广到物理学领域，将信息与炳联系
起来。信息炳反映系统的无序化程度，一个系统越有序，信息炳就越低; 反之，一个系统越是混乱，信息炳就越高。
学者把信息嫡引入财务综合评价，是因为对企业进行财务评价类似信 息论中的嫡原理。如果某一财务指标对于不同的企业的差异程度较小，这 说明该财务指标区分和评价企业财务状况优劣的作用也较小，而对应的信 息炳较大；反之，则对应的信息嫡较小。换言之，财务指标差异程度的大 小，反映了该指标在整个财务综合评价指标体系中的权重，而财务指标差 异程度的大小又完全可以用信息嫡反向度量。因此，可以根据财务指标差 异程度的大小，以信息炳为工具，计算各财务指标的权重，从而进行财务 综合评价。
二、嫡值法赋权存在的问题及解决思路
嫡值法赋权存在的问题
客观赋权的方法主要有主成分分析法、因子分析法、变异系数法和嫡 值法等，由于主成分分析法和因子分析法的原始变量之间必须有相关性， 如果变量之间相互独立，则无法用主成分分析法和因子分析法来降维；同 时变异系数法计算较粗糙，对指标的具体经济意义重视不够，存在一定的 误差，因此，炳值法非常适合相互独立的变量之间计算权重。理论和应用 实践表明，基于嫡值法的财务综合评价方法是一种较为客观的财务综合评 价方法，它不仅可以用于不同企业之间财务综合评价及排序，而且可以用 于对同一企业不同时期财务综合分析与评价，以判断企业财务状况发展趋 势，为有关决策提供信息支持。
决策矩阵8= (bij) mn, 一般计算过程如下：
对数据进行归一化处理:
pi j=bi j/B ■ Bbi j i=l, 2,…,m； j=l, 2,…,n
计算第j项财务指标的炳值：
Ej=- (Inm) -IPijlnPij j=L 2, …，n
计算第j项财务指标的权重：
令 wj= (1-Ej) / (1-Ej) j=l, 2,…,n
得出财务指标的客观权重：W= (wL w2,…，wn) T
但是，财务评价过程中不可避免地会碰到一些极端值，如某些企业的