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财务风险评价体系.doc财务风险评价体系
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一、 财务风险评价的内容与重要性 1
（一） 财务风险概念界定 1
（二） 研究背景与意义 2
二、 财务风险评价体系的结构 2
（一） 财务评价指标体系简介 2
筹资风险指标 3
有关偿债能力的指标。 4
投资风险指标 5
（二） 非财务指标的引入 5
三、 财务风险评价应注意的问题 6
（一） 体系设计缺乏全面性 6
（二） 评价指标选择欠佳 6
参考文献 8
内容提要
企业财务风险是指企业财务活动中由于各种无法预料和控制的因素， 使企业实现的
财务收益和预期收益发生背离，从而蒙受损失的可能性。财务风险管理的目标是防止企 业破产，减少风险损失，增强风险承受能力。所以必须健全市场风险机制，建立财务风 险评价指标体系，并建立相配套的财务风险管理机制，为企业进行风险管理创造条件， 使其能在险中取胜。
防范并化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作重点。尽管财务 风险的成因较多而且复杂，并无法预测，但可以通过特定的指标和方法来测定，以便企 业分析评估，有效防范。本文从综合的角度出发，在设定了财务风险评价原则和目标的 基础上，提出了同时考虑财务与非财务因素的企业财务风险评价体系，利用我国现行的 财务指标体系，对建立财务风险评价指标体系加以探讨。
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财务风险评价体系
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财务风险评价的内容与重要性
（一）财务风险概念界定
风险，是人类在社会和经济发展过程中随时都会面临的问题。 可以说, 人类的发展就是一部与风险不断抗争的历史。 虽然人类在认识风险、控制
风险的斗争中己经走过了数千年，但是真正将风险加以科学的研究并进行 系统的管理，还只有半个多世纪。20世纪80年代后，企业的经营环境开 始发生巨大的变化，以价格风险、利率风险、汇率风险等为代表的财务风 险开始给企业带来巨大的威胁，使得企业开始寻求规避财务风险的方法。
我国财务风险的相关研究起步较晚，是从 20世纪80年代末开始的。 台湾和香港学者先后对财务风险管理进行了理论研究和实践应用。 宋明哲
在《现代风险管理》中将风险理论归纳为客观实体派和主观构建派。前者 认为风险是客观存在的实体，可以用概率测定，后者认为风险不是测定的， 而是建构过程的问题。的财务风险防控和化解措施，以减少损失或财务危 机发生的可能性，增强企业自身抵御财务风险的能力。同时，防止不利局 面继续恶化，实现企业的持续经营和持续发展。
关于财务风险的概念其代表性的观点主要有两种。第一种观点认为， 企业财务风险是企业财务活动中由于内部、外部各种不确定因素的影响， 使企业财务收益与预期收益发生偏离， 因而蒙受损失的机会和可能。基于 这样的分析，企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的 问题，都可能促使这种风险转变为损失， 导致企业盈利能力和偿债能力的 降低。通常，我们将企业财务活动分为筹资活动、投资活动、资金回收和 收益分配四个方面，相应的，财务风险就可分为 ：筹资风险，即因借入资 金而增加丧失偿债能力的可能；投资风险，即由于不确定因素致使投资报 酬率达不到预期之目标而发生的风险；资金回收风险，即产品销售出去， 其货币资金收回的时间和金额的不确定性； 收益分配风险，即由于收益分 配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。 第二种观点
认为，财务风险就是融资风险或筹资风险， 是企业用货币资金偿还到期债 务的不确定性。这种观点认为，财务风险是因偿还到期债务而引起的（即
偿还到期的本金加利息），没有债务，企业经营的资本金全靠投资人投入 的话，则不存在财务风险。因为此时财务风险已被定义为是由于使用债务 或优先股筹资而需要做出固定周期性支出引起的， 由普通股股东承担的超
过基本商业风险以上部分的风险。这一观点主要立足于风险缘于企业筹资 过多或举债不当而引起，是一种较狭义的定义，但在财务管理的学科体系 中占有主导地位，具有广泛用途。因此，本文研究的主要是基于该观点的 定义所做的讨论。
（二）研究背景与意义
国内外企业由于遭受财务风险而陷入危机， 最终破产的例子很多。巨 人集团盲目追求规模经济引起成本上升、 外部资金支持不足，最终导致企 业衰败；2001年，“银广厦”造假事件曝光后，投资者对我国证券市场的 规范性、上市公司的诚信和会计师事务所等中介结构的公信力等提出了质 疑；2003年意大利乳业巨头帕玛拉特承认存在着 40亿欧元的巨大财务黑 洞，这被认为是继“安然”事件之后又一起骇人听闻的财务丑闻。
从这些财务造假及经营失败的企业案例来看， 外部机构的财务监管固 然重要，但是，真正起作