金融发展趋势解读中国金融业的新未来金融资料.doc

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<金融发展趋势解读:中国金融业的新未来>
第一部分第1节:回眸中国及中国金融业三十年(1)
导言
回眸中国及中国金融业三十年
1981年,我以学生的身份首次造访中国。当时的中国完全是另外一副面貌。来自中国银行的周先生在香港招待了我们这群学生,并向我们介绍了中国银行那可追溯至1912年的辉煌历史。来到北京后,我们这些外国人兴奋地骑着自行车按着铃铛在人潮拥挤的大街小巷中穿行,在友谊商店用兑换券购买商品。而北京饭店墙上所张贴的那一份份路透社电报则是我了解国外新闻的渠道。大多数如今耳熟能详的中资银行和保险公司在当时尚未成立。而我这一别就是18年。
当我于1999年再次来到中国时,北京已经发生了明显的变化:汽车多了,自行车少了;服装的颜色更鲜艳,很少看见有人身着中山装了。尽管那次的北京之行因为美国轰炸中国驻贝尔格莱德大使馆而匆匆结束,但在我看来,中国更加国际化,一派欣欣向荣的景象。那时的中国成功地抵御了发生在周边国家的重大金融危机——1997年亚洲金融危机。尽管有人担心中国会继韩国、印度尼西亚、泰国之后陷入困境,但由于相对封闭的金融体系、资本控制能力以及政府采取应对措施的能力,中国在很大程度上保护了自己。
伴随着四大国有银行设立的完成、从央行的分离、全国范围内股份制银行的崛起、城市商业银行的形成、保险公司和证券公司的成长,金融领域也经历了一次转型。这些机构首次面临创建一个更加商业化、以业务为导向的企业文化。但这种金融格局与现在仍有着很大的不同。当时,我一位熟人的博士论文就是关于中资银行是否应该被视为银行。换而言之,鉴于国有的性质和政府对贷款审批的影响力程度,对这些银行究竟是真正独立的实体,还是仅仅是政府的行政单位,争辩的双方各执一词。而那时外资银行数量稀少,且业务范围有限。
从1999年到现在,中国的金融领域经历了更深一层的转变。在1999年,西方观察家留意到中国的金融领域,认为不良贷款率过高或试图从有限的信息披露和透明度中评估资产负债的质量。他们质疑贷款流程,认为监管条件过高。但是到2002年,中国银行成为中国内地首家在香港证券交易所成功上市的中资银行。随后,多家金融机构陆续在海外或国内交易所挂牌。2005年,外资机构对中资银行的少数股权投资近150亿美元。突然之间,无论是从中国的角度还是从全球视野来看,中国金融行业都已是更具有吸引力的投资领域。
中国金融业的新未来导言00当今大环境下的中国金融业
在度过全球金融危机后的今天,按市值计算,中国工商银行已经成为全球最大的银行,且中资银行在全球前五大银行中占据三席。那些不得不部分抛售所持中资金融机构股份的外资银行从这笔投资中获得了巨额的利润,而他们经常吹嘘的能力转移通常因为双方文化分歧以及预期间的差异而举步维艰。那些在银行和保险公司中持有股份的私募基金公司也获得了丰厚的回报,这点从中国太平洋保险2009年年底在香港的上市中可见一斑。与此同时,外资银行目前也被允许在中国组建独资公司。伴随并推动金融领域成功的,是在这些金融机构和中国政府强有力的集中领导下,稳健持续地提升商业能力、风险管理和业务创新,并逐步放开监管。在中国呈现上升势头的同时,许多西方的金融机构却陷入困境,甚至破产倒闭,包括花旗集团(Citi)、苏格兰皇家银行(RBS)、富通银行(Fortis)、美国国际集团(AIG)及其他一些机构的国有化,莱曼兄弟(LehmanBrother)和贝尔斯登(BearStearns)的破产。
第一部分第2节:回眸中国及中国金融业三十年(2)
但是从另外一个角度看来,却是另一番景象。如果以更加苛刻的眼光审视如今中资银行的实力和规模,可能出现以下情况。这些银行在全球第二大经济体中以覆盖全国的规模进行经营,但是美国的银行一直更偏向于区域化经营,而欧洲的银行则在国家层面上运营。由于利差受到严格的监管和指导,特别设定了最高存款利率,因此,银行拥有一项利润率很高的业务。事实证明,对于资本结构调整和上市前的资本注入及不良贷款收购,这都是一项有效的机制。考虑到在中国这个有着极大的投融资需求的全球发展最快的主要经济体中,银行业仍扮演着重要角色,而资本市场却相对落后,因此,未来的增长前景十分光明。对于中国人寿、太平洋保险、中国人保和中国平安等保险领域内的主要机构而言,同样如此。在如此大规模的市场中全面覆盖,高利润、高增长,中资银行和中资保险公司成为世界上最有价值的机构也就不足为奇了。
第一部分第3节:前方的挑战:本书的背景(1)
前方的挑战:本书的背景
事实上,中国金融领域中