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跨国公司财务第8章跨境股权融资——跨境上市第8章跨境股权融资-跨境上市? 境外上市的优势? 全球股票市场的发展和现状? 中国企业境外上市的现状? 企业上市的实务 境外上市的优势公募发行△按发行对象不同私募发行 境外上市的优势?◇发行方式的选择?公募发行与私募发行的比较要求回报率较高, 易受认购人干预,私募证券一般不允许上市流通,流动性较差手续简单,节省费用,无需公开内部信息或取得资信等级私募发行手续复杂、发行成本较高。如:需公布报表及文件,取得资信等级等提升、扩大发行者的知名度及社会影响,能在较短的时间筹集较大资金公募发行缺点优点 境外上市的优势一、公司在国内上市的优缺点?优点: —丰富融资渠道、增强融资信誉—规范企业运营、吸引优秀人才—证明企业实力、提升企业形象—发现股票价值、增加其流动性 境外上市的优势?缺点: —政府及有关当局的监管比较繁琐,公司高层管理人员需要分散相当一部分精力来应对; —需要支出一些额外费用,增加公司运行成本; —股权被稀释,创始控股股东有可能失去对企业的控制权; —信息披露(如新产品研发、金正战略、财务状况等等)可能让竞争对手利用. —谣言或负面消息(如有)的散播有可能对公司的股价造成重创,使得恶意收购有可乘之机。 境外上市的优势?"皮革奶粉"传言重创国产乳制品?2011 年2月17日,网络上出现了一篇名为《内地"皮革奶粉"死灰复燃长期食用可致癌》的文章。文章说,销声匿迹数年后,内地再现" 皮革奶粉"踪影,内地疑有不良商人竟将皮革废料的动物毛发等物质加以水解,再将产生出来的粉状物掺入奶粉中,意图提高奶类的蛋白质含量蒙混过关。 境外上市的优势?"皮革奶粉"再次被摆到台面上,引起人们对食品安全的担忧。文章一出,立刻引起轩然大波:伊利、蒙牛、三元、光明的股价应声下跌,蒙牛跌幅高达 % ;同时,公众、奶制品企业和监管部门的神经也立刻紧绷起来。 境外上市的优势?二、公司在海外上市的优缺点优点: —上市门槛低,筹资速度快境外交易所通常上市门槛较低,尤其海外创业板对于中小创新型企业上市条件相当宽松。此外,海外市场股票发行一般采取注册制,申请程序简单、周期短,各国交易所纷纷打出“筹资速度快”这张牌来吸引中国企业。