2国际-直接投资理论.pptx

第二章 国际直接(zhíjiē)投资理论
第一节 　早期(zǎoqī)的国际资本流动理论
第二节 　 发达国家国际直接投资理论
第三节　 发展中国家国际直接投资理论
第四节 国际直接投资理论的新发展
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第一节 早期的国际(guójì)投资理论之一：纳克斯的研究
：《资本流动(liúdòng)的效应和原因》(1933)
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各国资本(zīběn)的不同供求关系
国家间利息率/利润率差异
国际资本流动
资本的国际流动使利息/润率高的国家利息/润率下降,利息/润率低的国家利息/润率上升, 最后使国际资本的供求达到平衡。
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第一节 早期的国际投资(tóu zī)理论之二：麦—肯图式
麦克杜格尔(. Mac-Dougall)和肯普 () 的分析。
根据资本收益率差异引起资本流动的一般理论，来解释(jiěshì)国际直接投资的发生及其福利效果 。
1 假定前提：
（1）两个国家:一国资本丰富而另一国资本短缺；世界资本总量不变。
（2）资本可以无障碍地在两国间自由流动;由国际投资产生的收益能两国间得到公平分配；
（3）资本的边际产值呈递减状态。
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资本国际移动的某些经济(jīngjì)效应P17
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A
B
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B国拥有(yōngyǒu)资本量
A国拥有(yōngyǒu)资本量
资本边际产出
资本边际产出
总收益的增加并不是因为资本总量的增加，而是因为资本在世界范围内
得到了合理的流动。
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第二节 发达国家国际(guójì)直接投资理论
1、微观:
厂商垄断(lǒngduàn)优势理论：海默(S. Hymer，1960)
内部化理论：巴克利(P. Buckey)和卡森()(1976)
产品生命周期理论：维农（Raymond Vernon）(1966)
国际生产折衷理论:邓宁(John Dunning,1977 )
2、宏观理论：
比较优势理论又称边际产业扩张理论，小岛清(Kiyosm Kojima) ，1970s
国际投资发展水平理论:邓宁(John Dunning) ，1980s
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一、垄断(lǒngduàn)优势理论
海默的理论精髓、基本观点：国内、国际市场的不完全竞争性和企业的垄断(lǒngduàn)优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。
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对外投资(tóu zī)的必要性——市场的不完全性
A. 什么叫市场完全？
市场具有效率、信息不产生(chǎnshēng)费用、没有贸易障碍、公平竞争
：
政府政策的不完全性
关税、进口限额等
政府其他管制，如价格管制、利润管制等
自然的不完全性：产品与要素市场、规模经济
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对外投资的可行性——企业的垄断(lǒngduàn)优势
（1）技术优势:拥有先进的技术并且内部化使用
（2）对某些原材料的垄断。“中东有石油，中国有稀土”
（3）先进的管理经验。
（4）雄厚的资金实力：金融和货币(huòbì)方面；内部融资
（5）信息优势。
（6）国际声望。信誉和商标优势
（7）有独立的销售网络
Q:企业拥有了知识资产(zīchǎn)优势，为什么会有垄断优势？
（一）、知识资产优势
（二）规模经济优势
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对垄断优势理论的评价
　积极的方面
　　(1)垄断和市场不完全竞争代替完全竞争来解释国际资本流动；
　　(2)把证券投资与直接投资区别开来；
　消极的方面：
　　(1)特定历史阶段的产物，具有一定的局限性，他无法解释没有垄断优势的中小企业对外投资行为(xíngwéi)；
　　(2)没有涉及区位选择的问题。
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有关(yǒuguān)垄断优势的进一步研究
金德尔伯格 （ Charles P. Kindleberger ）
跨国公司处于不太熟悉，不太和谐的政治，经济，文化和社会环境中，因此，跨国公司只有凭借胜过当地企业的强有力的优势，才能成功地进行国际经营活动。
约翰逊（. Johnson）
跨国公司的垄断优势，主要是对知识资本的占有和使用 。知识资本的生产(shēngchǎn)过