2016达江一建经济讲义修订版选编.doc

《建设工程经济》第 1页 1Z101010 资金时间价值的计算及应用第一部分工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用★★★知识点一:利息的计算一、资金时间价值的概念资金的价值是随时间变化而变化的,是时间的函数,随时间的推移而增值,其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。资金时间价值的影响因素: 1. 资金的使用时间; 2. 资金数量的多少; 3. 资金投入和回收的特点; ★前期投入的资金越多, 资金的负效益就越大; 4. 资金周转的速度。★把握:如何影响二、利息与利率的概念通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度,用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。(一)利息★本质:由贷款发生利润的一种再分配。★利息常常被看成是资金的一种机会成本,是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。(二)利率概念:单位时间内所得利息额与原借贷金额之比,通常用百分数表示。★利率的高低决定因素: 1. 社会平均利润率 2. 借贷资本的供求情况 3. 市场风险 4. 通货膨胀 5. 借出资本的期限长短。【 2015 考题· 多选题】关于利率高低影响因素的说法,正确的有( ACE )。 A. 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低,并随之变动 B. 借出资本所承担的风险越大,利率越低 C. 资本借出期间的不可预见因素越多,利率越高 D. 社会平均利润率不变的情况下,借贷资本供过于求会导致利率上升 E. 借出资本期限越长,利率越高三、利息的计算(一)单利 I t=P×i 单利不生利★在以单利计息的情况下,总利息与本金,利率以及计息周期数成正比关系。 I t=P×i 单★没有反映资金随时都在“增值”的概念,即没有完全反映资金的时间价值。使用较少, 通常只适用于短期投资或短期贷款。(二)复利利生利、利滚利 I t=I×F t-1 ★本金越大,利率越高,计息周期越多时,两者差距就越大。★在工程经济分析中,一般采用复利计算。★按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利);按瞬时计算复利的方法称为连续复利。【 2013 考题· 单选题】编制某工程项目投资估算时,项目建设期 2 年,第一年贷款 800 万元, 第二年贷款 600 万元,贷款年利率 10% ,则该项目建设期利息总和为( A )万元。《建设工程经济》第 2页 ★★知识点二:现金流量图的绘制二、现金流量图的绘制★四个步骤: 1. 时间轴; 2. 确定方向(注意系统角度); 3. 数额大小; 4. 发生时点。★把握好现金流量的三要素,即:现金流量的大小、方向和作用点。【例题· 单选题】某企业计划年初投资 200 万元购置新设备以增加产量。已知设备可使用 6年, 每年增加产品销售收入 60 万元, 增加经营成本 20 万元, 设备报废时净残值为 10 万元。对此项投资活动绘制现金流量图,则第 6 年末的净现金流量可表示为( A )。 A. 向上的现金流量,数额为 50 万元 B. 向下的现金流量,数额为 30 万元 C. 向上的现金流量,数额为 30 万元 D. 向下的现金流量,数额为 50 万元【例题· 单选题】关于现金流量图的绘制规则的说法,正确的是( C )。 A. 对投资人来说,时间轴上方的箭线表示现金流出 B. 箭线长短与现金流量的大小没有关系 C. 箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点 D. 时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点★★★知识点三:终值和现值的计算一、资金等值的概念★不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值,又叫等效值。【 2013 考题· 单选题】考虑资金时间价值,两笔资金不能等值的情形是( A )。 A. 金额相等,发生在不相同时点 B. 金额不等,发生在不同时点 C. 金额不等,但分别发生在期初和期末 D. 金额相等,发生在相同时点二、终值和现值计算(一)一次支付现金流量的终值和现值计算图 1Z101012 -2 一次支付现金流量图《建设工程经济》第 3页【例题】某人将 100 元存入银行,复利年利率 2% ,求 5 年后的终值。【解答】 F=P×(1+i) n= 100 ×(1+ 2%) 5= 100 ×( F/P , 2%,5 )= 100 × = (元) 【例题】某人为了 5 年后能从银行取出 100 元, 在复利年利率 2% 的情况下, 求当前应存入金额。【解答】 P= F/(1+i) n= 100/ (1+ 2%) 5= 100 ×( P/F , 2%,5 )= 100 × = (元) ★现值系数与终值系数互为倒数。★在工程经济分析中,现值比终值使用更为广泛。★在工程经济评价中,需要正确选取折现率,