投资筹措优化和经济因素分析.ppt

第七章投资筹措优化和经济要素分析一、投资项目财务评价概述(一)财务评价的含义从政府、银行和社会投资者的角度出发,考察: (1)投资项目本身的可行性(2)承担该项目的企业的财务状况和效益(二)财务评价的两个层次(1)“全部投资”财务效果评价(2)“自有(权益)资金”财务效果评价(三)投资项目评价涉及的主要财务报表 1)分年投资计划表 2)投资总额与资金筹措表 3)折旧与摊销估算表 4)借款还本付息估算表 5)外汇平衡表 6)损益与利润分配估算表 7)财务平衡表 8)资产负债表 9)全部投资现金流量表 10 )自有资金投资现金流量表 11 )敏感性分析表二、资金筹措(一)权益资本的筹措法定最低资本金一般应占总投资的 30% 左右。企业自有资金来源: 1、再投资资金 2、增发股票取得的收入 3、吸收直接投资 4、接受捐赠(二)借贷资金的筹措 1、渠道国内:政府、企业、集体、金融机构、个人国外:政府、财团、国际金融机构、外国银行、外国企业 2、方式银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁、补偿贸易、合资、合作经营。三、投资筹措优化(一)资金结构资金结构——项目所使用的资金来源和数量构成财务风险——与资金结构有关的风险资金结构与企业权益资金投资利润率的关系: 在项目的效益不确定时,贷款所占比例越大,有可能获得更高利润,也有可能发生更大亏损,所以承担的风险较大。(二)优选筹资方案的方法 1、单项比较法 2、综合比较法常用指标:资金来源可靠性、利息支出等等四、项目现金流量的构成与估算(一)项目现金流量的构成现金流入销售收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出建设投资流动资金投资经营成本销售税金及附加所得税(二)项目总投资构成涨价预备费建筑工程费设备购置费安装工程费工程费用基本预备费预备费用其他费用固定资产投资无形资产投资开办费(递延资产) 建设期借款利息固定资产投资方向调节税(从 2000 年起已取消) 建设投资流动资金投资项目总投资(三)销售收入、总成本及利润的关系经营成本销售收入总成本外购原材料、燃料及动力工资及福利费修理费其他费用利息支出(包括汇兑损失) 折旧费、摊销费销售税金及附加消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加利润总额所得税税后利润盈余公积金、公益金利润分配未分配利润