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华谊兄弟PO案例.doc

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华谊兄弟PO案例.doc
文档介绍:
1 The Case Study on the Listed Process of Huayi Brother Media Group 华谊兄弟传媒股份有限公司上市案例本案例介绍华谊兄弟传媒股份有限公司上市情况, 客观内容主要包括公司概况、主营业务及市场情况、公司上市前近 3 年来的财务状况、上市概况、公司前景和募集资金的主要用途, 董事、监事、高级管理人员的基本情况, 上市前后的股本变化情况。主观内容主要包括华谊兄弟传媒股份有限公司上市过程的简要回顾、公司上市动机分析、上市筹集资金用途、公司上市利弊分析、传媒公司融资思考、传媒公司治理结构思考、传媒公司风险管理特点分析、传媒公司与资本市场互动关系分析。通过本案例分析有利于熟悉公司上市的规范、程序、工作事项,了解公司上市的动机、上市条件、股票发行条件的规范和发行方式、销售方式、发行价格的确定,认识和关注传媒公司在融资、投资等重要财务管理方面的理论和实务,并进一步深入研究传媒上市公司财务管理特点和规律。发源于美国的 2008 年全球金融危机刚刚平息不久, 2009 年 10月 30日, 中国创业板首批 28 家公司正式挂牌开启了我国多层次资本市场的新局面,时至 2010 年8月, 100 家创业板公司 IPO 的募资规模达到了 712.28 亿元。作为创业板首批上市的华谊兄弟传媒股份有限公司, 是我国内地最大的民营传媒集团, 也是在内地首家上市的娱乐公司, 华谊兄弟传媒股份有限公司首次公开发行人民币普通股(A股) 股票 4,200 万股, 募集资金总额为人民币 12 亿元,扣除发行费用后实际募集资金净额为 1 1. 15 亿元。 2 2007 至 2008 年, 中国股市随着宏观经济进入下行周期, 股票由“稀缺”转为“过剩”, 市场资金增量需求的压力巨大, 在股市的这一战略调整期内,传媒业正经历着体制改革,既面临着快速增长的动力,也面临着新技术、新媒体带来的竞争压力。 200 8至 2009 年, 中国传媒产业产值从4 220.82 亿元增至 4907.96 亿元, 年增长率分别为 1 1.36 %和 16.3%, 传媒业上市公司净利润增长率分别为 21.2% 和 19.33% , 目前, 我国传媒产业产值占 GDP 比重仍不及全球平均水平的一半, 发展前景巨大。传媒上市公司在大盘深幅震荡中, 虽然整体上也呈现较大跌幅,但在几次关键性的徘徊中却屡次逆势上扬。一、案例正文(一)公司基本情况华谊兄弟传媒股份有限公司(简称华谊兄弟,证券代码 300027 )是一家主要从事电影、电视剧的制作、发行及衍生业务和艺人经纪服务及相关服务业务的传媒股份公司。公司的创立人和法定代表人同为王忠军, 注册地址为浙江省东阳市横店影视产业实验区 C1-001 , 办公地址为北京市朝阳区朝阳门外大街 18 号丰联广场 A座 908 室, 公司所聘任的会计师事务所为中瑞岳华会计师事务所有限公司,律师事务所为上海市瑛明律师事务所。 1996 年4月 22日, 刚从美国回来的王忠军创立了北京标实企划制作有限公司, 之后该公司更名为北京标实企划广告有限公司, 主要从事企业形象策划、标牌制作、举办展览展销等业务。之后, 该公司再次更名为北京华谊投资有限公司( 简称“华谊投资”)。 1998 年7月 10日, 北京华谊兄弟广告有限公司( 简称“华谊广告”) 成立, 注册资本 200 万元。 2000 年 8 月,华谊广告与太合控股有限责任公司(简称“太合公司”)共同设立了北京华谊兄弟太合影视投资有限公司( 简称“华谊太合”), 注册资本 2600 万元。华谊太合在成立之后的 2001 年1月 12 日,即与有“内地第一经纪人”之称的王京花共同设立了北京华谊兄弟太合文化经纪有限公司( 简称“文化经纪”), 主要从事艺人经纪及相关服务业务。 2003 年5月, 西安电影制片厂进行股份制改造,华谊太合收购了西影股份发行公司 40% 的股权,更名为陕西西影华谊电影发行有限公司( 简称“西影华谊”), 主要从事影视作品的发行。之后华谊太合继续增持, 持股量上升至 54% , 完成了对西影华谊的绝对控股。 2004 年 10月 11日, 华谊国际控股(BVI) 在英属维尔京群岛注册成立,授权股本为 5 万美元。 2004 年底前后,华谊兄弟收购了太合公司手中的股权,华谊太合变更为华谊投资持有 20% 、华谊广告持有 80% 的股权结构, 由于太合的退出, 华谊太合更名为北京华谊兄弟影业投资有限公司( 简称“华谊影业”)。 2004 年 11月 19日, 华谊投资与王忠军的夫人刘晓梅共同投资设立浙江华谊兄弟影视文化有限公司(简称浙江华谊)。 2006 年8月 14 日,浙江华谊正式更名为“华谊兄弟传媒有限公司”(简称华谊有限)。 2008 年1月 21 日,华谊有限整体变更为华谊兄弟传媒股份有限公司,并于 2009 年 10月 30 日在深交所国内首个创业板上市。 3 (二)公司上市概况 1 .发行方式: 2009 年 10月 30 日,经中国证券监督管理委员会证监许可[ 2009 ] 1039 号文核准, 华谊兄弟获批向社会公众公开发行人民币普通股股票。此次发行采用网下向配售对象询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式同时进行, 由保荐人( 主承销商) 中信建投证券有限责任公司分别通过深交所网下发行电子平台和深交所交易系统实施。 2 .股票种类:人民币普通股( A股)。 3 .发行数量:发行 4200 万股,其中网下发行占华谊此次最终发行的 4200 万股的 20% ,即 840 万股;网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。 4 .每股面值:人民币 1.00 元。 5 .发行后总股本: 16800 万股。 6 .发行对象:符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)或中国证监会规定的其他对象。 7 .发行价格:根据初步询价结果,由发行人和主承销商协商确定。 8. 发行前每股收益: 0.54 元/股( 按照 2008 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算)。 9. 发行后每股收益: 0.41 元/股( 按照 2008 年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)。 10 .发行前市盈率: 52.93 倍(发行价格除以发行前每股收益)。 11 .发行后市盈率: 69.71 倍(发行价格除以发行后每股收益)。 12 .发行前每股净资产: 2.22 元(截至 2009 年6月 30日)。 13 .发行后每股净资产: 8.50 元(按截至 2009 年6月 30 月经审计净资产加上本次发行预计募集资金净额除以本次发行后股本计算)。 14 .市净率: 12.87 倍(按发行前每股净资产计算)。 3.36 倍(按发行后每股净资产计算)。 15. 承销方式: 采取余额包销方式, 由主承销商中信建投证券有限责任公司组建的承销团包销剩余股票。 16 内容来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.
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