金融衍生品介绍.ppt

金融衍生品业务全介绍金融衍生品业务全介绍目录?一、衍生品的发展历程?二、衍生品的介绍与国内的实践?三、场外期权业务的机遇?四、为什么客户需要场外期权?五、场外期权的应用案例一、衍生品的发展历程? 衍生品的发源远期 CBOT 1851 年期货 CBOT 1865 年互换 CBOT 1980 年期权场外 189x 年 CBOE 1973 年? 国际衍生品市场的现状一、衍生品的发展历程? 国际衍生品市场的现状在 2014 年底,全球尚未了结的场外股票衍生品的总市值 万亿美元,相当于股票头寸 万亿美元,其中远期和互换的总市值为 万亿美元,相当于股票头寸 万亿美元,以及期货期权的总市值 万亿美元,相当于期货头寸 万亿美元。一、衍生品的发展历程? 国际衍生品市场的现状从 2005 年开始,衍生品业务占全球投行总收入的比例已经超过了股票经纪、自营和承销三大投行传统业务之和,成为投行最主要的收入来源,其中,股票类衍生品(主要是期权)的收入占比一直在 10% 上下浮动。一、衍生品的发展历程二、衍生品介绍与国内的实践? 收益互换介绍期货与远期互换标的资产: 1种约定:先约好买卖价格到期结算:补齐约好价格与市价的差价即可标的资产: 2种约定:先约好两资产收益的兑换到期结算:补齐两资产收益的差额即可二、衍生品介绍与国内的实践? 收益互换介绍两种外汇存款收益的互换(最初) 浮动利率和固定利率收益的互换股票收益和固定利率收益的互换(国内) 二、衍生品介绍与国内的实践二、衍生品介绍与国内的实践? 期权介绍远期及期货结算多头空头市场价> 约定价+ | 价差| - |价差| 市场价< 约定价- |价差| + | 价差|