国贸东方资本定增基金资料.pdf

国贸东方定向增发基金介绍1目录PART1定向增发投资机会PART2国贸东方资本简介PART3定增基金产品介绍PART4定增基金认购流程2定向增发是中国市场的特殊机会定向增发,即非公开发行,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为。——《上市公司证券发行管理办法》(证监会【第30号令】)基本特点:发行对象数量:基金公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者及自然人等不超过10名的特定对象;发行底价:不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%(一般为股票市价的6-8折);锁定期:发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让;募资规定:募集现金总额不超过公司上年度末经审计净资产额的50%(但向控股股东或实际控制人发行或者本次发行后控股股东或实际人控制发生变化的除外),募资用途需符合国家产业政策;历史数据:根据历史情况统计来看,2000点上下定增获取盈利概率几乎为100%。3定向增发工作流程按照现行审批流程,上市公司定向增发首先应经过董事会、股东会批准,然后向证监会提交发行申请,获得证监会发行审核委员会核准批文后方可实施。目前从上市公司公告定向增发预案到获得证监会核准一般需要7-9个月的时间。发审委通过公告日证监会核准后6个月内需完成增发预案公告日股东大会公告日证监会核准公告日公司召开公司先召公司召开执行定向公司拟定股东大申请经中开董事董事会,增发方初步方会,公告国证监会会,公告审议通过案;公司案,与中定向增发发审会审定向增发定向增发公告发行国证监会方案,正核通过,预案,并的具体内情况及股预购通,式申报材公司公告提议召开容,并公份变动报获得同意料报中国核准文件股东大会告告书证监会4各类机构掘金定增市场机构类型累计参与次数累计参与资金(万元)最新市值(考虑分红再投资)(万元)浮动盈亏(万元)一般法人2,27245,116,,899,,,697,,389,,024,,994,,,,761,,345,,013,,071,,267,,,208,,,,250,,,,109,,484,,891,,285,,,,921,,,,,,,市场上共有超3500家机构参与定增,包括保险、券商、信托、PE及阳光私募等渠道,在所有参与的机构中,公募基金活跃程度最高。5定向增发的收益来源定增收益1定增收益2定增收益3定增参与的价格类新股收益较二级市场有主流机构认为10%~30%的折大股东增持当前市场估值价,即使股价波较低动也可以发挥一机构效应定的“安全垫”的作用折价收益相对指数收益市场或有涨幅6定向增发迎来好时机:标的丰富定向增发已经成为A股市场再融资的主要通道。2013年共有263家A股上市公司实施了定增方案,,。截至今年6月,2013年所有实施定增的项目平均浮盈超24%,在二级市场持续疲弱的当下,定增市场带来的特殊投资机会颇具吸引力。进入2014年,上市公司定增需求继续井喷,目前已披露定增方案但尚未实施的定增项目数量更超406家,今年定增市场投资机会进一步凸显,在当前时点(标的丰富+股市筑底+折价发行)参与定向增发成为较好选择。7定向增发迎来好时机:2000点的安全边际根据历史数据统计,当股市在2000点上下定增获取盈利概率几乎为100%。在当前时点(标的丰富+股市筑底+折价发行),参与定向增发成为较好的投资选择。2006-2013年大盘点位与定增收益统计绝对收益2000点2000-25002500-30003000-40004000-50005000以上平均值(所有定增项250%43%41%45%5%-31%目到期平均收益)增发家数(实施定增45331215873450的上市公司总量)盈利家数(所有定增4425011767127项目到期后盈利数)正收益比例(定增项98%76%54%77%35%14%目盈利概率)数据来源:Wind资讯,统计2006-2013年年度定增数据8定