模块一：财务管理的基础知识第2讲财务报表分析.ppt

财财务务管管理理 Financial Management 模块一:财务管理的基础知识第2讲财务报表分析本章内容? 财务报表分析的概述? 偿债能力分析? 营运能力分析? 获利能力分析? 发展能力分析? 综合指标分析——杜邦财务分析? 综合绩效评价 财务报表分析的概述?财务报表分析的目的,是将财务报表数据转换成有用的信息,帮助报表使用人改善决策。–不同主体(报表使用人)由于与企业的经济关系有所不同, 财务分析的目的有所差异。–投资者、债权人、公司高管、其他利益相关者。?财务报表分析的依据:基本财务报表(资产负债表、利润表、现金流量表),以及财务报表附注。?财务报表分析的方法: –比较分析法; –比率分析法; –因素分析法。当前的财务报表分析体系?当前,财务报表分析扩展为包括经营战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个部分组成的体系。–经营战略分析的目的,是确定主要的利润动因和经营风险以及定性评估公司的盈利能力,包括行业分析和公司竞争战略分析等内容; –会计分析的目的,是评价公司会计反映基本经济现实的程度, 包括评估公司会计的灵活性和恰当性,以及会计数据的修正等内容; –财务分析的目的,是运用财务数据评价公司当前和过去的业绩并评估其可持续性,包括比率分析和现金流量分析等内容; –前景分析的目标,是侧重于预测公司的未来,包括财务报表预测和公司估价等内容。财务比率分析?本讲主要介绍财务比率分析。?财务比率分析的基本内容包括: –偿债能力分析; –营运能力分析; –获利(盈利)能力分析; –发展(成长)能力分析。 偿债能力分析?偿债能力,是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。?短期偿债能力指标–流动比率–速动比率–现金比率–现金流量流动负债比率?长期偿债能力指标–资产负债率–产权比率–已获利息倍数短期偿债能力?短期偿债能力,是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是衡量企业当期财务能力尤其是流动资产变现能力的重要标志。?流动资产流动比率流动负债?速动资产速动比率流动负债?经营现金净流量现金流量流动负债比率流动负债平均余额?现金类资产现金比率流动负债长期偿债能力?长期偿债能力,是指企业偿还长期负债的能力。 100% ? ?负债总额资产负债率资产总额?负债总额产权比率所有者权益总额 EBIT ?息税前利润( )总额已获利息倍数利息支出?总资产权益乘数所有者权益总额例:偿债能力指标 经营现金净流量对负债比率(%) 资产负债率(%) 产权比率(%) -3956 -4450 -5154 -3054 -4097 -1400 38690 -893835 75043 利息支付倍数 现金比率(%) 速动比率 流动比率 2010- 12-31 2009- 12-31 2008- 12-31 2010- 12-31 2009- 12-31 2008- 12-31 2010- 12-31 2009- 12-31 2008- 12-31 报告日期贵州茅台五粮液泸州老窖表:泸州老窖、五粮液和贵州茅台短期和长期偿债能力比较例:偿债能力指标表:武钢股份和宝钢股份短期和长期偿债能力比较