江苏省建筑工程集团有限公司15年第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.doc

短期融资券债项信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效,在有效期限内, 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。短期融资券债项信用评级报告发债情况本期融资券概况江苏省建拟在银行间市场交易商协会注册总额为 6 亿元的短期融资券,分期发行,本期为第一期,发行金额 3 亿元人民币, 发行期限为 366 天。融资券面值 100 元,采取簿记建档、集中配售发行方式,到期日一次还本付息。本期短期融资券无担保。募集资金用途本期融资券拟募集资金 3 亿元,其中 2 亿元用于偿还银行借款, 1 亿元用于补充流动资金。发债主体信用公司前身为江苏省建筑工程管理局(原江苏省建筑工程局)直属的江苏省建筑工程公司,成立于 1987 年,初始注册资本为 万元。后经历多次增资扩股, 2003 年末,江苏省建筑工程公司注册资本调整为 6, 万元。 2006 年,江苏省人民政府国有资产监督管理委员会批准江苏华远投资集团有限公司(以下简称“华远投资”)、蒋仲伟和丁淡如以 11,130 万元受让江苏省建筑工程公司整体产权,完成变更登记后,江苏省建筑工程公司更名为现名,华远投资持有公司 % 股权,蒋仲伟和丁淡如均持有公司 % 股权,由于陈正华为华远投资控股股东,因此为公司实际控制人,同年,华远投资对公司进行两次独立增资,完成变更登记后,华远投资持有公司 % 股权,蒋仲伟和丁淡如均持有公司 % 股权。 2008 年,蒋仲伟和丁淡如分别将其持有公司的股权全部转让给陈正华。截至 2015 年3 月末,公司注册资本 60, 万元,华远投资持有公司 % 股权,陈正华持有公司 % 股权,由于陈正华同时持有华远投资 % 股权,因此公司实际控制人为陈正华。公司主要从事建筑施工及房地产开发等业务。公司拥有房屋建筑工程施工总承包特级资质及多项专业承包资质等。截至 2015 年3 月末, 公司共有 18 家子公司。根据公司提供的由中国人民银行征信中心出具的《企业信用报告》,截至 2015 年6月9 日,公司本部无信贷违约记录。截至本报告出具日,公司在债券市场多次发行债务融资工具,均正常还本、付息。建筑业是国民经济的重要支柱性产业,与宏观经济形势具有高度的相关性,固定资产投资规模对建筑业发展的影响最为直接和突出, 在固定资产投资的拉动下, 2003 年以来我国建筑业总产值保持不断增长。随着我国国民经济增速放缓,固定资产投资规模增长速度有所下降,建筑业发展速度也随之减缓,此外,建筑行业始终面临原材料价格波动及劳动力成本上涨的压力,建筑企业的成本控制能力将进一步 3 短期融资券债项信用评级报告加大。住宅房屋建筑投资在建筑业房屋建筑施工总投资中的比重保持在 50% 以上,房屋建筑市场受房地产行业影响很大。由于我国政府自 2011 年下半年起颁布多项房地产限制政策以抑制全国范围的住宅价格上涨,部分城市的住宅价格开始有所下调,投资需求下降较为明显。截至 2014 年末, 我国城镇化率为 % ,根据 2014 年3 月我国颁布的新型城镇化规划, 预计 2020 年我国常住人口城镇化率将达到 60% 左右,随着城镇化进程不断加快,城市住房需求将继续保持增长,房屋建筑施工企业面临良好的发展机遇。江苏是我国经济较发达的沿海对外开放省份, 2014 年江苏省建筑行业产值全国第一,江苏省建作为江苏省大型建筑企业, 外部发展环境良好。公司主营建筑工程业务,拥有房屋建筑施工总承包特级及多项专业承包资质,对于大型群体项目施工经验较足,具有较强的竞争优势, 此外,公司注重技术研发,拥有多项技术成果,所承接工程获得多项奖项,技术品牌实力较强。 2