浙江恒逸集团有限公司2017年度企业信用评级报告.doc

短期融资券主体信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称“大公”)出具的本信用评级报告(以下简称“本报告”),兹声明如下: 一、大公及其评级分析师、评审人员与受评主体之间,除因本次评级事项构成的委托关系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意见未因受评主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由受评主体提供,大公对该部分资料的真实性、准确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效,在有效期限内, 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布;如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改。短期融资券主体信用评级报告受评主体恒逸集团成立于 1994 年,截至 2016 年6 月末,公司注册资本为 5,180 万元人民币,控股股东为自然人邱建林,直接持股比例为 % , 邱建林与杭州万永实业投资有限公司(简称“万永实业”)、邱祥娟、邱正南及邱杏娟(均为恒逸集团直接或间接的股东)就恒逸集团的决策事项签署了《一致行动协议》,上述股东合计所持恒逸集团的股权 1 比例为 % ,因此,恒逸集团的控股股东及实际控制人均为邱建林。公司于 2011 年6月8 日完成重组世纪光华科技股份有限公司(股票简称“世纪光华”,股票代码“ 000703 ”),由此实现主营业务整体上市(股票简称“恒逸石化”,股票代码“ 000703 ”)。恒逸石化于 2016 年 10 月 18 日完成非公开发行股票事项,共发行人民币普通股 316,666,666 股,于 2016 年 10月 19 日在深圳证券交易所上市;募集资金净额为人民币 3,765,623, 元,已于 9月 20 日到账,将用于文莱 PMB 石油化工项目建设。本次非公开发行股票完成后,公司持有恒逸石化股份数量不变,持股比例由 % 下降至 % ,仍为恒逸石化第一大股东。本次非公开发行未导致恒逸石化控制权发生变化。截至 2016 年6 月末,恒逸集团直接和间接控股的子公司共有 25 家。其中控股子公司恒逸石化股份有限公司(以下简称“恒逸石化”) 主要从事精对苯二甲酸( PTA )、聚酯( PET )纺丝、加弹丝( DTY )等产品的生产和销售,现已形成了一条 PTA — PET — DTY 的比较完整的产业链。截至 2016 年6 月末,公司控股和参股企业 PTA 年产能均居行业前列,规模优势明显;涤纶长丝产能 135 万吨/ 年,居国内同行业前列; 现有加弹丝( DTY )主要为涤纶变形丝,产能 30 万吨/ 年。宏观经济和政策环境近年来我国经济面临下行的压力,但新常态下的新政策使主要经济指标运行在合理区间;产业结构调整呈现积极变化,第三产业对经济的拉动作用明显增强; “十三五”期间供给侧结构性改革和各项稳增长政策的推进,将使我国经济保持多元化的平稳增长近年来,受传统行业产能过剩、房地产行业景气度下降、实体经济增长乏力等因素影响,我国主要经济指标增速出现下滑,经济下行压力加大。 2013 ~ 2015 年,我国 GDP 同比增速分别为 % 、 % 和 % , 增速逐年放缓;规模以上工业增加值同比增速由 % 降至 % ,固定资产投资(不含农户)同比增速由 % 降至 % ,降幅明显。 2016 年上半年,我国 GDP 同比增速 % ,增速与第一季度持平;同期,规模以上工业增加值和固定资产投资(不含农户)同比增速分别为 % 2015 年 10月9日,邱正南将其所持浙江恒逸集团有限公司股权赠予其儿子邱利荣,《一致行动协议》对其不再具有约束力。 3 短期融资券主体信用评级报告和 % 。整体来看, 2013 年以来,主要经济指标呈下滑趋势。从世界经济来看, 2015 年世界经济增长低于普遍预期,美国、欧元区和日本三大主要发达经济体增速有所上升,其他发达经济体增速显著下降;新兴市场与发展中经济体整体增速下滑程度加大,主要是由于中国、印度尼西亚和马来西亚等经济规模较大的新兴亚洲国家出现了不同程度的经济增速下滑;俄罗斯、巴西等国陷入负增长。国际贸易方面, 2015 年最大的特点是全球贸易额出现负增长,其中新兴市