中小企业如何“过冬”——针对中小企业融资问题的思考_银行信贷.doc

中小企业如何“过冬”——针对中小企业融资问题的思考_银行信贷.doc中小企业如何“过冬”——针对中小企业融资问题的思考_ 银行信贷论文摘要:关注中小企业融资问题,不仅是因为中小企业在世界各国经济增长中都占据着举足轻重的地位,更是因为中小企业为广大就业者提供了大约 70 %的就业机会。无论是从经济发展还是从吸纳就业角度考虑,妥善解决中小企业融资问题都意义重大。所以本文在结合案例企业调研的基础上, 通过对同行业( 酒店连锁业) 各中小企业融资管理问题的综合比较,从而探讨当前世界金融危机背景下的中小企业是如何过好融资这个“寒冬”。论文关键词:政策环境, 银行信贷, 融资瓶颈, 融资方式, 企业规划中小企业融资困难并不是现在才有的问题,也不是我国独有的问题。按现代金融理论的解释, 中小企业融资的最大缺点是“信息不对称”, 由此带来信贷市场的“逆向选择”以及“道德风险”。商业银行为降低“道德风险”, 必须加大审查监督的力度, 而中小企业贷款“小、急、频”的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称,降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。不过,在发达国家,非正式的权益资本市场、风险投资体系、二板市场的发展, 很大程度上弥补了中小企业的融资资本缺口。我国中小企业融资难除了一般性原因外, 还有其特殊的一面, 主要就是经济金融体制变迁过程中, 市场经济体制的微观运行基础不完善所带来的制度摩擦。一、中小企业的主要融资方式 1. 中小企业业主自身的储蓄,在受调研的 8 家企业中占中小企业投资的 48 %左右,也就是说中小企业业主融资的来源将近一半甚至更多是自身的储蓄, 这也导致了这些企业融资的局限性。但是这种方式却是目前背景下企业最现实可行的重要方案, 从而导致了现在中小企业融资如此的困难。 2. 中小企业主从亲朋中借款,占中小企业投资总数的 28 %左右,这种融资方式在中小企业中也占着比较大的比重,就比如在调查的中小企业中就有两家超过 35% 的融资来源于亲戚和朋友。 3. 从商业银行贷款;中小企业投资公司和风险投资公司是中小企业筹集资金的一个重要来源,它与商业银行贷款一起约占 22 %。但中小企业投资公司和风险投资公司投资的贷款利率要比商业银行贷款的利率更高。 4. 政府资助及上市融资,即主要由中小企业管理局向中小企业提供的数量很少的直接贷款,或企业直接上市,这种方式比较少见,约占受调查企业的 2 %,几乎是没有。例一:企业主要融资方式调查数据: 二、中小企业融资难的原因分析中小企业融资难的现象由来已久,从上世纪 90 年代起,随着中小企业的蓬勃发展,全国各大金融机构纷纷采取相应的措施, 积极创新金融产品和服务方式, 加大对中小企业的支持力度。但是, 一方面国家为中小企业筹措资金的数目在迅速增长, 另一方面各地中小企业融资难的呼声不绝于耳。那么中小企业融资难, 究竟难在哪里?造成中小企业贷款难的原因有哪些呢? 中小企业融资难主要源于金融机构对所承担的贷款风险的顾虑。国有商业银行固定资产投资贷款审批权过于集中,使内部资金使用还是不够灵活,再加上不良贷款比重较高,收贷难度在加大。国家在中小企业信用担保体系方面目前还不够健全, 国家尚没有建立相关的企业及业主档案,使金融机构无法对有不良行为的经营者进行有效的防范。为降低风险,金融机构对贷款也就持有审慎态度。另外, 中小企业没有民间融资渠道, 在民间投资比较多的大部分地区是中小企业采取民间集