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投资银行业务课件-第九章资产管理业务.ppt


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约31页 举报非法文档有奖
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第九章资产管理业务重点与难点: 对资产管理现状、规范发展进行重点把握。难点是对资产管理的理解和实际操作。基本要求:随着证券市场的发展, 投资银行的运作空间越来越大,相对传统业务的新业务不断得到开拓。通过本章的教学使学生对投资银行的业务创新有基本理解,并着重对投资银行的资产管理运用等新业务有初步的了解。第一节资产管理业务概述一、资产管理业务内涵 1、定义资产管理(asset management) 业务是投资银行代理资产所有者经营资产,以使资产增值的业务。?委托代理关系(委托理财) 投资银行为代理人、资产所有者为委托人?投资银行作为管理人以独立账户募集和管理资金 2 资产管理与证券投资基金业务的区别?客户群定位不同资产管理:机构投资者和富有的个人投资者投资基金:面向社会不确定的投资者?服务方式不同投资基金:采取一对多,资金集中于统一账户资产管理:各个客户独立账户,独立管理?投资决策目标不同投资基金:以共同目标为基准,不顾及个人具体目标资产管理:针对单个客户的具体目标?委托方式不同投资基金:符合相应的管制要求资产管理:双方自行拟定合作协议(要求不违法) ?参与管理程度不同投资基金:投资者完全不参与基金资产管理资产管理:客户经常性地与管理者接触?即使调整具体投资组合的程度不同投资基金:投资者无法调整资产管理:客户可以根据市场情况调整?风险收益特征不同?信息披露和投资限制不同二、国际通行的投资银行资产管理类型一般而言,根据委托目的,资产管理可以分为增值账户理财和特别账户理财; 增值账户理财:委托资产增值特别账户理财:实现客户的特定目的目前国际上针对不同规模的客户和不同的利益分配机制派生出 4种基本类型服务方式划分完全代理型资产管理个体型资产管理集合型资产管理风险共担型资产管理收益获得方式划分 3 以上四种类型的混合以上四种资产管理类型并不单独存在, 投资银行往往对其进行组合形成不同的资产管理类型: 集合型+完全代理型个体型+完全代理型集合型+风险共担型个体型+风险共担型三、我国投资银行资产管理类型定向资产管理业务集合资产管理业务专项资产管理业务资产管理类型四、资产管理业务与其他业务的关系从总体上看,投资银行的资产管理业务与其他业务存在着经济学上的“范围经济”效应,不同业务之间可以相互促进,增加投资银行的盈利能力和竞争力。与证券交易代理、承销、自营、财务顾问及创新业务的关系

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  • 时间2017-03-25