投资银行业务课件-第十一章投资银行的风险管控.ppt

第十章投资银行风险管控基本要求: 风险与投资银行相伴生。通过本章的学****要求了解投资银行运作过程中的各种风险,初步掌握识别和评估不同风险的基本方法与有效管控风险的途径。重点与难点: 重点为投资银行运作风险的评估和管控;难点在于对风险管控的技术工具,特别是对风险价值模型的分析。第一节投资银行运作风险概述一、风险的涵义风险是事物运作过程中所有可能出现的后果及每种后果出现的可能性。也可以说,风险是决策过程具有各种可能性的不同结局,或各种不同后果的随机变量分布的状态。金钱虽好,但下面用“坟墓”堆起来的哦专家的不同看法: ?美国经济学家海斯( Haise ,1895 年) 提出,风险是损失发生的可能性。?F?H?奈特( Naite ,1921 ) 认为,风险是概率估计的可靠性以及将它作为一种可保险成本进行处理的可能性。朱赛特?考茨莱基( Jozet Kozielecki ,1977 ) 进而提出:不确定性可分为表层与深层两类:表层不确定性是指,决策者虽然已知一系列关于决策后果的假设,但却不知哪项假设将在做出抉择后被证明是正确的;而深层不确定是指,决策者对实施过程将出现问题性质的各种状况一无所知,他必须对有关决策后果的各种状态做出种种假设,然后再证明到底何种假设是正确的。因此,风险是一种对决策后果难以正确估量的不确定性,而形成风险的核心要素也就是决策后果的不确定性。二、风险种类总风险包括系统风险和非系统风险 1 系统风险它指由影响所有同类企业收益的因素所导致的那部分企业收益的不确定性,单靠企业自身无法排除的风险,属于不可分散风险?政治风险?政策法规风险?经济风险?市场风险?社会风险?不可抗拒的突发事件 2 非系统风险指投资银行运作过程中由有些不确定因素所引起的,只与运营主体和运营对象相关的风险;属于可分散风险。?经营风险?信用风险?法律风险?流动性风险?操作风险?信息系统风险?体系风险三、投资银行业务风险分析 1 证券承销风险(1) 含义证券承销风险是指投资银行在承销股票、债券等经营活动的过程中,由于不能在规定时间内按事先约定的条件完成发行任务而造成的损失的可能性,它主要包括发行方式风险、市场判断风险、违法违规操作风险 2 证券经纪风险指投资银行在接受客户委托、代理交易股票和债券等时所面临的风险; 3 证券自营风险指投资银行在进行证券投资活动中所面临的风险 4 资产管理风险指投资银行在资产管理业务所面临的非系统风险