创业企业与风险投资.ppt

创业企业与风险投资创业企业与风险投资?精品资料网 目录录?风险投资行业概况?风险投资机构业务操作?创业者与风险投资的关系?若干风险投资机构介绍?创业公司融资案例?精品资料网分第一部分风险投资产业行业概况风险投资产业行业概况?精品资料网风险投资? 什么是风险投资? ?所谓风险投资,是由专业投资人员实施的、为新创或价值被低估企业进行的投资。?Venture 的含义–风险:投资对象的风险一般都没有释放完毕。–企业: Venture 在英文中并不仅仅是“风险”的意思,美国人把新企业叫“New Venture ”,把合资企业叫“Join Venture ”。?精品资料网 ustry as a whole winner loser time sales 种子期初创与成长期成熟期(获利期) VC主要投资阶段与行业周期 More than 80% money VCs Investment period ?精品资料网资行业经历了怎样的发展过程? 风险投资行业经历了怎样的发展过程? ?最早的风险投资:大航海时代的探险。?现代风险投资诞生的标志是 1946 年美国研究与发展公司(ARD )的建立。?1957 年,美国通过《小企业投资法案》,政府开始推动设立小企业投资公司( SBIC )。?1973 年,美国风险投资协会成立,这标志着风险投资正式成为一种商业形式。哥伦布、麦哲伦等人都是与风险投资合作的创业者的先驱! ?精品资料网 VC机构的业务和利润来源是什么? 机构的业务和利润来源是什么? ?极端地说, VC是一种投资方式,很多地方都与大家买股票、买基金一样。–目标一样:都以投资收益为目标; –手段一样:专家理财,雇佣专业人员; –风险水平不一样: –能够承受风险并且参与其中的投资者不一样: 普通大众很少能够直接承受 VC投资的风险。?VC的业务:买股权、管股权、卖股权。?VC机构的唯一利润来源就是所投资企业价值的增长。?精品资料网资的操作主体有哪些? 风险投资的操作主体有哪些? ?天使投资人–富有的个人资本,主要针对种子期的初创项目进行小额的资助。?机构–有限合伙基金制–公司制?其他形式–大公司的投资部门有限合伙基金制是主流的 VC 操作主体。?精品资料网伙制有限合伙制 VC VC是怎么回事是怎么回事? ? ?出资: –由基金管理人担任普通合伙人,发起设立有限合伙企业,其出资额一般为总资金的 1%; –基金的有限合伙人承诺并认缴基金出资的绝大部分(总资金的 99% )。?运营–普通合伙人全权负责基金的投资、经营和管理; –有限合伙人不参与有限合伙企业的经营管理; –普通合伙人一般每年提取相当于基金总额约 2%的管理费。?利益分配–普通合伙人获取基金超额收益一定比例(一般为 20% 左右)的收益分配; –其余收益由有限合伙人按照出资比例分配。?精品资料网 VC机构的投资资金从哪里来? 机构的投资资金从哪里来? ?VC机构的投资资金来自于自己的投资者。–有限合伙制 VC基金的投资者被称为有限合伙人(Limited Partner ); –公司基金制 VC的投资者就是该公司的股东; –大公司部门性质的 VC的投资者是该公司本身, 再往上追溯可以到该公司的股东。?精品资料网