2017-3-27 1企业融资策略北京安联投资有限公司投资总监何愿平金融学硕士(Victoria University of Wellington) 工学硕士(北京科技大学) 2017-3-27 2目录什么是企业融资? 以什么融资? 怎样融资? 2017-3-27 3 (怎样成功) 一、什么是企业融资? 2017-3-27 4 (Corporate Finance ) 如果你准备创业,需要考虑以下问题: ,需要考虑以下问题: 确定项目确定盈利或增值模型及方法规划投入怎样获取资金(融资) 2017-3-27 5 从报表入手—资产负债表(Balance Sheet) 流动资产(C·A)长期负债固定资产 (投资) 资本总值(融资) 2017-3-27 6 左手边: 资产总值,即投资固定资产:持续时间长的资产包括:实物固定资产,如建筑、设备等无形固定资产,如专利、商誉等流动资产:持续时间短的资产,如存货等右手边: 资本总值,即融资债务:以固定时间、数量借来的资金包括:短期债务,即一年内偿还的债务长期债务,即一年以上偿还的债务股权:投资者投入的资本金 2017-3-27 7 需求动力(为什么要融资?) 企业创业需要资金(新企业) 由于竞争的加剧与成本压力,以及全球化的需要,促使企业追求规模经济效应需要发展新产品并不断满足专业客户的需求需要通过吸收产品或用户而获取增长需要改善人力与技术资源短缺的现状需要相近或互补的产业更加集中需要进行跨区域(国境)经营,从而提高企业竞争力需要建立相互链接的产业链以控制市场 2、资金需求的动力 2017-3-27 8 企业资金需求( Investments ) 融资通道国内国际定向私人 3、融资的通道外部融资内部融资 2017-3-27 9 4、融资的方式--怎样成功? 资金需求的动力内部融资内部融资程序外部融资上市 IPO 国内国际 IPO 程序融资策略( WHW )国内+国际 Yes No No No No Yes Yes Yes 2017-3-27 10 5、企业发展典型阶段初创期(无市场) 兼并/收购(规模市场) 私募(战略或金融投资) 发债或增发新股(机构或公众投资) 风险投资(种子基金) 首次 IPO (公众投资) 风险投资(风险基金) 中试期(小市场) 商业化期(一定市场) 扩张期(规模市场)
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