现代公司理财观念转变与手段创新.doc

摘要:社会经济的发展和世界经济一体化程度的加深,促进了公司理财观念的转变。本文从我国公司的实际情况出发, 结合国外公司理财的先进经验,对现代公司的理财观念转变进行了深入探讨,提出了适合公司发展的一些理财理念和有效措施, 为公司加强财务管理提供了具有指导性的建议。关键词:现代公司、公司理财、理财观念、创新现代公司理财理论产生于 20 世纪 50年, 以著名财务学家诺贝尔经济学奖获得者莫迪利亚尼( Modigliani ) 和米勒( Miller )的 MM 定理为标志。这一时期著名的公司理财理论还有威斯顿( Weston ) 模型, 科普兰德( Copeland )的公司价值评估理论,马科维茨( Markowits ) 的资本组合理论, 夏普( Sharpe ) 的资本资产定价模型等等。这些公司理财理论的产生促进了财务管理的发展, 也大大改变了人们的理财观念, 使公司理财进入一个崭新的阶段。随着我国社会主义市场经济的发展和世界经济一体化程度的加深, 现代公司的理财观念和方法都在发生着巨大的变化, 特别是受国外发达国家理财观念的影响, 公司的财务管理逐步升级,由传统的营运资金管理逐步走向资本的运营, 以证券市场为主体的资本市场把人们的理财观念引入一个新的境界, 股票泡沫的神奇作用以及由此所产生的巨大风险使人们增强了对理财观念的重视, 以内部控制和风险导向为主体的公司理财逐步形成一种新的理财理念。在这种情况下, 研究现代公司的理财观念转变类型以及由此产生的观念及管理手段的创新, 对增强公司的获利能力和抵御风险的能力等都具有十分重要的现实意义和十分的迫切性。一、现代公司理财观念转变的主要类型现代公司理财观念的转变是公司内部条件改变和外部环境变化的结果, 同时也是公司理财观念的进步和时代发展的客观要求。不同的公司由于各自内部条件与外部环境的不同, 其理财观念的转变状况也有所不同, 从公司发展的一般情况出发, 现代公司一般具有以下一些主要的理财观念转变类型: 1 、从盲目追求权益资本筹集向合理筹资结构观念转变。从资本成本最低化的筹资原则出发, 公司应尽量减少或避免权益资本特别是发行股票筹资, 其主要的原因是由于在所有的筹资形式中股票筹资的资本成本是最高的。但在我国资本市场发展的初期, 由于证券市场的不规范、大股东内部控制以及管理层的舞弊等原因, 使得众多的上市公司不按照规定向股东分配股息或因经营不善难以向股东进行分配, 使得权益资本变相转化为成本“最低”的筹资方式。随着我国对上市公司治理力度的加强、对证券市场规范化建设以及相关法律、法规的建立健全, 上市公司的不分配、会计信息失真和大股东控制等弊端都得到了一定程度的改善, 违规操作以及连续三年亏损的上市公司已经难免退市的惩处, 公司的筹资理念正在发生着重大的改变, 正在逐步由盲目追求权益筹资向讲求筹资成本的最低化和筹资结构的合理化转变。 2 、从单纯追求成本控制向实现全面内部控制观念转变。长期以来, 我国的许多公司存在对最低成本法的误解, 把最低成本法归结为“公司内部节约、挖潜、改造等”,把一定生产经营条件下的生产成本最低作为追求的目标, 其结果造成了不讲求规模效益, 也在一定程度上阻碍了生产发展和技术进步。市场经济条件下的成本观念具有动态的含义,最低成本原则的本质内涵应是追求规模经济下的成本相对最低, 不讲求规