第2章投资银行的变迁与发展.ppt

第二章投资银行的变迁与发展 投资银行在世界各国的变迁轨迹?投资银行最原始的形态可以追溯到 5000 年前美索不达米亚平原(两河流域)上出现的金匠,经过古希腊古罗马的业务扩展,直至欧洲工业革命的萌芽时期,金匠们利用职务之便为商人提供资金融通。?如票据兑现、各类证券的抵押放贷和转让、财务和经营咨询等投资银行业务;同时从货币保管人到货币兑换商,从收取储存货币到“库存货币”转借获利,从开据存款收据到据此直接支付,行使着商业银行的一些基本职能。?正是从这个意义上说,金匠既是商业银行的鼻祖,又是投资银行的初始状态,由此说明商业银行与投资银行从一开始就存在着千丝万缕的渊源联系。?如果说原始形态的投资银行与商业银行同出一源,均诞生于古代的金匠铺的话,那么现代意义上的投资银行则起源于 18 世纪中叶的欧洲商人银行,这是由从事贸易的商人转化为专职提供资金融通的承兑所(Accepting House) 演变而来的。? 欧洲主要国家投资银行业发展概况?, 13 世纪威尼斯是世界最早的贸易中心和金融中心?一般认为现代意义上的投资银行始于 18 世纪的英国商人银行,但早期商人银行可以追溯到中世纪的欧洲。?作为意大利著名的海港和旅游城市威尼斯,凭借着欧、亚、非三大洲贸易交汇的枢纽地位和对君主的信贷以及发达的结算信贷系统,从 13 世纪开始到 15 世纪之前,一直占据着世界贸易中心和金融中心位置。?政府公债及其自由转让市场都最早出现在威尼斯,这可以说是最早的金融市场雏形。? 14 世纪开始的欧洲文艺复兴始于意大利, 随后扩大到德、法、荷兰、英国等欧洲其它国家,特别是 15 世纪欧洲航海技术的发展和新航道的开辟,结束了威尼斯垄断东方贸易的历史。?继葡萄牙、西班牙之后,荷兰、英国、法国等国,都开始积极资助航海活动并在欧洲以外的地区建立殖民地,商业大战、贸易大战竞争激烈。?那些实力雄厚、声名显赫的意大利商人凭借地理优势,主宰着欧洲的国际贸易活动。?他们大多是在从事海外贸易的同时从事货币营运,通过承兑贸易商人们的汇票为他们自身和其他商人的短期债务进行融资,这便是投资银行的雏形。?其中最著名的商人银行是位于佛罗伦萨的麦迪西商行( Medici ),在 15 世纪中叶就开始了国际性的商人银行业务,其营运场所包括伦敦、日内瓦、里昂,并遍布意大利。