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三十年投资经验总结的18条真谛.doc


文档分类:金融/股票/期货 | 页数:约6页 举报非法文档有奖
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1 三十年投资经验总结的 18 条真谛 2017-01-22 凤凰财经来源:新浪博客转自異端 Heresy ( ID : Trader0126 )作者:冯时能本书作者冯时能是马来西亚南洋商报总编,和香港信报编辑曹仁超类似,都有差不多 30 多年的投资经验,且几乎完全依靠个人力量在投资上获得了财务自由。尽管没有确切信息表明冯先生的实际投资回报,但考虑到在马来西亚股市我们一个不熟悉的市场上也能实践投资理念,此书仍是值得阅读的一道小菜。此书由于是冯先生过往 30 年在南洋商报上的文章汇编,所以显得比较零散,下面摘录一些精华片段。 1、旁门左道和人间正道冷眼认为,财富的创造,必须建立在价值的创造上,作为经济的一环,商业的一环,股票价值不可能无中生有, 无中生有如果存在,也只能是昙花一现。正道,就是从商业的角度,依据基本面进行投资。股票投资者如果一开始就对股市存在错误的观念,以为可以在股市上快捷致富,那么他的下场几乎肯定是悲惨的。 2、买股票就是买股份冷眼认为,买股票就是买公司的股份,股票代表公司的资产和业务,就像地契代表土地一样。这个观点的建立是非常重要的,可以说,也是股票投资的关键所在。没有确立这个观念,你很难在股市上投资成功。每次在买进之前,都必须提醒自己:我是在买进这家公司的股份,不是买进赌桌上的筹码。在认识清楚买股票就是买股份之后, 整个投资景观就都完全改变了。所以,在参股之前,和合伙做生意一样,必须对公司有深入了解,并且和你有信心的朋友合伙一样,谨慎对待投资公司的管理层。 3、股票风险有多高? 很多人都认为股票风险很高,但冷眼认为,股票风险不会超过直接做生意的风险。只要你不是跟随市场情绪, 高价买入公司股票,那么你的股份代表公司的业务,公司经营成功,你的股份价值也会随之上升,如果经营失败, 甚至破产,你的亏损极限是 0,但如果是做生意,有资产担保的话,可能还会累及个人。所以,股票投资的风险, 源自于企业的失败,这是企业风险。如果买价过高,还有市场跌价风险。所以,投资者应该避免高价买股,因为高价买好股,尚且难赚钱,何况可能买到劣股。所以,治本之道,就是反向+成长+时间=价值。这是冷眼三十年所坚持的方程式。只要长期循正道而行,投资者就能取得合理的回报。 4、长期投资不应刻舟求剑冷眼曾推荐,如果投资者 20 多岁就持有马来西亚银行、大众银行、丰隆贷款、 OYL 和东方实业五只股票,30 年后 1万令吉(马来西亚币)就会变成 1百万。但投资者总是会产生一个错觉:就是买入一些股票后,锁在保险箱不理不睬, 30 年后打开就发现自己成为百万富翁。但这种想法无疑于刻舟求剑。 30 年的漫长岁月中,马来西亚股市 900 多家公司中,只有极少数能成为这样的极品,更多的公司是不断沉沦,甚至消失。因此,买入股票后,投资者必须紧密跟踪公司动态和变化,切记置之不理。一旦发现公司环境变化而业务萎缩,走下坡路,就不能再坚守下去,甚至亏本也要斩仓出来。所以,长期投资多长时间合适,是否继续投资下去,不应由时间,而应由公司表现决定。另外,如果股市极端疯狂,给出高的离谱的价格,你还坚守长期投资不出售,冷眼认为你就不是做股票投资的料子。 5、为什么不能等三年? 如果你买荒地开辟种植油棕园,从伐木、烧芭、开路挖沟,育苗,种植,除草,施肥,整整忙了三年,才看到棕果出现,收成仍不足以维持开支,再

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  • 时间2017-04-06