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cfa1 级概率总结 cfa 论坛 cfa 金程课程多少钱 cfa 考试地点分布 cfa 奖学金覆盖度大吗篇一: 2012CFA 一级总结( 数量统计部分) 数量统计部分设置计算器[2nd] P/Y 1 [ENTER] [2nd][quit] 一、几个利率的概念 1. EAR — effective annual rate. EAR=(1+periodic rate) -1,periodic rate= 年利率/m, m= pound 的次数当 m-> 无穷时,EAR=e ate-1, rate[2nd][e ?]-1 Ordinary annuities( 现金流在期末)与 annuities due( 现金流在期初), 需将计算器调整成 BGN 模式,[2nd][BGN][2nd][set] 永久年金 perpetuity , PV=PMT/IY Uneven 现金流的 PV 和 FV 计算 NPV [CF][2nd][CLR Work] Initial cash outlay [Enter] [↓]period 1 cash flow [+-][Enter] [↓][↓]period 2 cash flow [+-][Enter] ……[↓][↓]period n cash flow [+-][Enter] [NPV]discount rate [Enter] [↓][CPT] FV 要分别计算再累加 --Bank discount yield 银行贴现率( T-bill 以此报价) BDY =D/F*360/t 其中 D 是折现额( face value- 购买价格),F 是面值!转换也是采用 360 ,不是复利,该指标缺陷很大 3. 持有期收益 Holding period return Holding period yield-HPY=(P1-P0+Div)/P0 顾名思义 -weighted return and time-weighted return 计算 Money-weighted return 资金加权, 统计每期 cash flow, 计算使 PV inflow=PV outflow 的 IRR 计算器 IRR [CF][2nd][CLR Work] Initial cash outlay [Enter] [↓]period 1 cash flow [+-][Enter] [↓][↓]period 2 cash flow [+-][Enter] ……[↓][↓]period n cash flow [+-][Enter] [IRR][CPT] time-weighted return 时间加权: 先计算每期的 HPR, 在进行算几何平均数。如果继续投资的收益率比前一期低,则时间加权的收益率高,如果继续投资的收益率高,则资金加权的收益率高。 annual yield 进行计算!是一个按照 360 天每年进行单利转换的收益率, 相比而言, EAY 则是一个按照 365 天每年进行复利转换( compound daily )的收益率! BDY 是一个比较特殊的比率,因为它是基于面值计算的;货币市场收益率和 BDY 之间是可以相互转换的--- 他们之间的桥梁是 HPY ! Rmm=360*Rbd/(360-t*Rbd) 同时, EAY 的计算也是要靠 HPY 的,所以 HPY 是非常重要的概念!EAY 和 Rmm 都是年化的 HPY 。 equivalent yield BEY 债券等价收益率—这是一个单独的收益率! 因为美国的债券是每半年支付一次利息的, 所以将任何一种债券转换成每半年支付利息的债券,计算收益率,再将结果乘以 2 ,即可得到 BEY Corporate finance 中 working capital management 中 BEY=HPR*365/t 二、统计概念和市场收益 descriptive statistics 描述性统计: 用于总结大量数据的重要特征,得到有用的信息。 inferential statistics 推论性统计:基于样本来对总体进行预测、估计或 judgement 。 of measurement scales Nominal scales :包含最少信息,没有顺序。 Ordinal scales :每个 observation 被归到一个类别中,而这些类别都是按一定特征排序的。 Interval scales :向 Ordinal scales 一样提供相对的 ranking ,且每个类的间隔是相等的。 Ratio scales :除了向 Ordinal scales 一样提供