风险投资07.ppt

第七章风险投资的管理
——风险企业的培育
第一节经营管理
管理方式
直接管理
间接管理
合作型管理
管理机制
财务管理
技术管理
决策管理
约束机制
激励机制
薪酬制度
业绩评估体系
期权制
职工持股制度
一、管理方式
不同的风险投资公司介入被投资的管理程度的不同,介入管理的方法也不同,介入的领域也不一样,下图是美国风险投资介入风险企业管理的程度。
介入领域
风险投资公司(%)
产业附属投资公司(%)
制定计划
后期融资
人事安排
营销
供应商关系
日常管理
其他














(一)直接管理
风险投资公司派人直接管理受资企业
适用情况:
创业家懂技术、不懂管理。
缺陷:易挫伤创业家的积极性;风险投资公司耗费太多时间和精力
风险企业发展不顺利,或是遇到危机
(二)间接管理
风险投资公司不直接干预企业的日常管理工作,而是在一些重大决策上发挥作用
具体措施:
参加董事会(一般占主导地位)
行使表决权
其他的条款
(三)合作型管理
对企业进行长期投资,并全面监督企业的经营管理,在企业的治理结构中联合发挥作用
表现:
在董事会中拥有较大的发言权,充当企业的财务顾问、参与企业的人事管理,帮助企业引进资金及合作伙伴、监督企业的日常经营管理
具体的做法
向风险企业的各个部门派驻专业人员,联合办公,尤其是财务采取“联签制”
采取项目经理制
二、管理机制
财务管理
技术管理
决策管理
约束机制
激励机制
薪酬制度
业绩评估体系
期权制
职工持股制度
(一)财务管理
风险投资公司或其委托的会计、审计单位对风险企业进行监督和检查。
管理方式:投资方管理、共同管理
投资方对风险企业财务方面的控制主要体现在对拨款的控制上
(二)技术管理
专利技术:处置权归公司、实际发明人享有发明人或设计人的权利以及奖励
非专利技术:投资方享有使用权与转让权、研究者享有所获奖励
未经投资方同意,该技术不能与第三方合作
投资方有权派人协助技术创新
企业定期提供《公司发展概况》
(三)决策管理
决策原则:在锁定风险的前提下赋予企业管理者一定的决策权
决策程序:在专家咨询、项目评审、互联网检索的基础上,决策由决策委员会进行,在票数对等时,管理这一票拍板
投资公司具有决策权