第八章营运资金管理.ppt

第八章营运资金管理
到目前为止,格兰仕应该算是中国成长最快的企业之一。,格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩普遍下滑的2006年,格兰仕不降反升,仅上半年销售额就达到123亿,%,%。格兰仕连续27年来高增长的背后,一定有许多原因,但是其中最主要的原因之一就是其低成本战略,首当其冲的一个表现就是良好的存货管理。
引例
营运资金概述
流动资产的持有政策
现金的管理
应收账款的管理
存货的管理
保险储备
第八章营运资金管理
1. 营运资金概述
营运资金的构成
营运资金与现金周转的关系
营运资金是指流动资产减去流动负债的差额。
营运资金的构成
营运资金
流动资产
现金
短期投资
应收及预付款
存货
流动负债
银行贷款
商业信用
应付税金
应付工资
应付利润/股利
短期融资券
营运资金的构成
流动负债按不同标准可作不同分类
以应付金额是否确定为标准
确定性流动负债:根据合同或法律规定,到期必须偿付,并有确定金额的流动负债
不确定性流动负债:根据公司生产经营状况,到一定时期才能确定的流动负债或应付金额需要估计的流动负债
以流动负债的形成情况为标准
自发性流动负债:产生于公司正常的持续经营活动中,不需要正式安排,由于结算程序的原因自然形成的那部分流动负债。
临时性流动负债:临时的资金需求而发生的负债
美国制造业营运资金占总资产的比重
年份
1960
1970
1980
1990
1994
现金
6%
%
%
%
%
有价证券



2

应收账款


17


存货

23



其他




4
流动资产合计



36

应付票据


5


应付账款




8
其他
9

12


流动负债合计





营运资金的构成
购买存货赊销收回应收账款
存货周转期应收账款周转期
(50天) (30天)
0 20 50 80 t(天)
应付账款现金周转期
周转期(20天) (60天)
营运资金周转期/现金周转期=
存货周转期+应收账款周转期- 应付账款周转期
营运资金周转/现金周转期