金融调控对深圳房地产市场的影响.doc

金融调控对深圳房地产市场的影响.doc金融调控对深圳房地产市场的影响

存款准备金制度一向是央行调控货币市场的主要手段之一,其目的是防止货币信贷的过快增长,在西方发达国家及金融自由度较高的地区运用效果非常明显。

相对的,在我国存款准备金制度调控效果就没有那么明显了。

从宏观面上看,这样的存款准备金调控意图很难说没有,但也应注意到,本次调整由于仅涉及到少量金融机构,同时,它对于整个货币投放量的调控作用是有限的,因此,它的立足点,应该还是更多地在于推进商业银行实行更为理性的经营行为、建立更为合理的治理机制。而这些,不仅仅对于股份制商业银行,同时对股份制改造中的国有银行以及民营银行,都具有极其重要的意义。

同时,这次上调存款准备金率不仅着眼于控制货币信贷的总量,还兼顾优化了货币信贷的结构,鼓励银行加大对农业、中小企业等方面的贷款投放。

从微观的资金面上看,金融机构减少可用资金1100亿元对资本市场资金面的影响有限。并且,由于各类信托产品的出现及大量上市,在某种程度上缓解了开发企业的资金压力,新的金融创新产品的出现也达到规避这一政策的效果。

再者,随着CEPA的实施,多家香港银行在深圳的业务近期有望展开,大量香港及海外资金将进入深圳金融市场,其中的部分会投向房地产领域,可以解决目前金融控制带来的不利影响,同时将风险转移到外资银行。

【资料】金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行,这部分存款叫做存款准备金;存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

附:20年存款准备金率六次调整

★1985年:为克服法定存款准备率过高带来的不利影响,统一为10%。
★1987年:为紧缩银根,抑制通货膨胀,从10%上调为12%。
★1988年:为紧缩银根,抑制通货膨胀,进一步上调为13%。
★1998年3月21日:对存款准备金制度进行了改革,从13%下调到8%。
★1999年11月21日:由8%下调到6%。
★2003年9月21日:由6%调高至7%。
★2004年4月25日:实行差别存款准备金率制度,,%的存款准备金率。其他金融机构仍执行现行存款准备金率。

二、固定资产投资项目资本金比例提高,促进开发商理性投资

2004年4月28日,国务院发出通知,决定适当提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目资本金比例。钢铁由25%及以上提高到40%及以上;水泥、电解铝、房地产开发(不含经济适用房项目)均由20%及以上提高到35%及以上。

固定资产投资需求增长一直是中国经济快速增长的主要拉动力,但2004年一季度表现出明显的过热迹象。但就深圳本地房地产市场情况看,情况并非如此。规划与国土资源局公布的数据显示:今年第一季度,,%,,,%;,%,,%。

2004年第1季度,,批准预售面积比实际销售面积少