新三板投资机会和产品路演材料.pptx

迎接资本市场巨大的改革红利——新三板市场投资机会和产品介绍
2014年11月
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〉〉〉目录
新三板市场的定位和特点
新三板市场投资机会和策略
新三板专户产品介绍
新三板在中国资本市场的定位
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新三板在中国资本市场的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业提供股权融资、股权交易、资产重组的一个平台
新三板在中国资本市场的定位
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新三板在以较低准入条件和更便捷核准为特色,提供转板机制,逐步增加活跃度和流动性,解决大量中小企业融资问题,缓解IPO压力
新三板制度的特点——注册制
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挂牌注册制:不限行业、不限地域、不限所有者结构,财务指标无要求
挂牌/上市条件
新三板
创业板
主板
经营年限
存续满2年
持续经营满3年
持续经营满3年
主营业务
业务明确
最近2年内没有发生重大变化
最近3年内没有发生重大变化
盈利能力
具有持续经营能力
最近2年连续盈利,最近两年净利
润累计不少于1000万元且持续增
长;或最近1年盈利,且净利润不
少于500万元,最近1年营业收入
不少于5000万元,最近2年营业收
入增长率不低于30%
最近3个会计年度净利润均为正且累
计超过3000万元;最近3个会计年
度经营活动产生的现金流净额累计
超过5000万元,或者最近3个会计
年度营业收入累计超过3亿元
资产要求
无
最近一期末净资产不少于2000万
元,且不存在未弥补亏损
最近一期末无形资产占净资产的比
例不高于20%,且不存在未弥补亏
损
股本要求
无
发行后股本总额不少于3000万元
发行前股本总额不少于3000万元;
发行后股本总额不少于5000万元
公众持股
无
公众持股至少为25%;如果发行时股份总数超过4亿股,发行比例可以
其他
主办券商推荐并持续督导
发行人应当主要经营一种业务;相
对主板而言另有两项特殊要求:自
主创新能力、成长性
审批制度
实际注册制
核准制
核准制
审批机构
200人以上证监会;200人以下股转
系统
证监会
证监会
新三板制度的特点——做市商
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交易制度特色:做市商制度
交易和结算
交易场所
全国中小企业股份转让系统公司
深圳证券交易所
上海/深圳证券交易所
交易方式
协议转让/做市转让/竞价转让
集合竞价/连续竞价
集合竞价/连续竞价
交易单位
1000股
100股
100股
交易时间
相同
相同
相同
涨跌幅
无限制
一般10%
一般10%
结算场所
中登公司北京分公司
中登公司深圳分公司
中登公司上海/深圳分公司
结算方式
T+1交收、多边净额结算、货银对付、担保交收
投资者门槛
机构投资者:注册资本500万以上法人;实缴出资500万以上合伙企业;
自然人投资者:本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上,2年以上相关经验
具备2年交易经验;未具备两年交易经验的需抄录“特别声明”
证券账户
深交所证券账户
深交所证券账户
沪、深交易所证券账户
资金账户
第三方存管资金账户
信息披露
信息披露监管
最低披露要求,鼓励自愿披露
强制性
强制性
定期报告宽度
年报、半年报,可以披露季报;年报需经审计
年报、中报、季报;年报需经审计
临时报告
12项重大事项
21项重大事项
披露场所
指定网站
证监会指定媒体
证监会指定媒体
新三板制度的特点——市场化
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融资制度灵活,并购重组宽松
融资(股票发行,上市公司对比定增)
发行方式
非公开发行
公开发行/非公开发行
发行批准
备案制
核准制
审批机构
200人以上证监会;200人以下豁免,事后备案
证监会
发行对象
原股东、董监高、核心员工、合格投资者;每次新增股东不超过35人
不超过10人
是否储架
一次核准,分期发行
否
发行价格
不限
不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%
股份锁定
无
一年/三年
M&A
审批
200人以下豁免审核
不允许借壳上市
除借壳外取消审批;借壳上市审核等同IPO
全面要约收购
不强制,公司章程自主约定
交易持股30%触发强制要约收购
发行定价
不限,要求公平对待其他股东
可在公告日前20个交易日、60个交易日或120个交易日的公司股票交易均价中任选其一,并允许打九折
权益变动报告书
最低持股披露比例10%
最低持股披露比例5%
收购报告书项目
不足20项
40项左右
监管
监管机构
证监会;200人以下权力下放股转系统
证监会
保荐期
主办券商终身督导
两年
三年
公司数量和规模快速增