第十章 流动资产管理(1).ppt

第十章流动资产管理
现金管理
应收账款管理
存货管理
(1)交易性动机
(2)预防性动机
(3)投机性动机
1. 公司持有现金的动机

既要保证公司对现金的需要,又要能降低现金的占用量,并从暂时闲置的现金中获取最大的投资收益。

持有成本、转换成本、短缺成本
第一节现金管理
现金周转模式
成本分析模式
存货模式

(1)现金周转模式
现金周转模式是通过预计年现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定公司的最佳现金持有量。
购买材料

组织生产

产品入库

产品销售

收回货款

(2)成本分析模式
寻求持有现金的相关总成本最低时的现金余额
总成本线
机会成本线
管理成本线
短缺成本线
成本
最佳现金持有量
现金持有量
公司持有现金的相关总成本
=机会成本+管理成本+短缺成本
基本原理:
一个公司的现金余额可以看作是一种存货库存。当库存下降到某一预先指定的水平,公司就销售有价证券以兑取所需现金。当现金余额较大时,又去购买证券,以获得最大的投资收益。
相关成本:
兑现时的转换成本;持有现金时的机会成本
假设前提:
公司的现金支出在一定时间内其发生额是均衡的,现金的需要量可以预测,在这个期间内,短期有价证券可以随时转换成现金。
(3)存货模式(鲍莫模型)
平均现金余额
1
3
时期
2
0
Q/2
Q
现金余额
存货模式下的现金流转假设
F每次转换成本
Q最佳现金持有量
T现金总需求
目标:
1、保证现金周转的安全
建立健全现金收支的内部控制制度以及遵
守相关条例法规
2、提高现金周转的效率

(1)加速现金回收
销售
日期
银行存
款可动
用日期
信用期限
赊销
清偿货
款日期
收到支
票日期
支票存
入银行
日期
支票寄出
会计处理
银行过账
邮递
浮游
量
处理
浮游
量
存款
浮游
量
现金收款过程及浮游量产生示意图
邮寄时滞
处理时滞
转账时滞
企业客户
企业客户
企业销售分支机构
当地银行存款
企业中心银行
邮政专用接受信箱
企业客户
企业客户
授权当地银行每日开启
通过存款支票和电汇将资金转移到中心银行
收款中心
锁箱法和集中银行法