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国际工程承包融资策略研究
【摘要】国际工程承包是全球国际经济合作的重要方式之一, 尤其是近些年, 随着全球产业结构的转移, 很多国家纷纷开始从事对外工程的业务, 一方面可以加强本国企业的综合能力, 带动承包企业所在国的贸易增长; 另一方面可以提升承包企业在东道国的影响力, 开拓海外市场。然而必须看到的是, 由于缺乏良好的融资渠道或融资方式选择的不当对企业开展海外工程造成重要影响。本文主要探讨了当前国际工程承包的融资方式, 并针对不同融资方式提出选择对策。
【关键词】出口买方信贷; 出口卖方信贷; 项目融资; 融资多元化
一、国际工程承包的融资方式 1 、出口买方信贷
中国进出口银行为了支持国外买方购买中国的机电产品, 成套设备或高新技术产品等, 为国外业主提供的出口信贷支持, 以帮助国外买方即期支付我国承包商的一种融资方式。具体来讲, 从进出口银行来看, 在进行出口买方信贷的时候, 进出口银行会对此项目进行严格的审批, 银行还会采用担保或起担保作用的信贷协议来转移风险。进口银行的还债能力在买方信贷中也起到了重要作用, 如果进口银行的还债能力较差, 那么出口银行不会为国外买方提供出口信贷业务。从企业本身来看, 国外买方需要有
能力投保出口信用险, 项目本身的盈利能力较好, 国外买方具有一定的自筹资金, 其中包括向承包商支付一定比例的现汇以及出口商品在中国境内制造部分。此类融资方式的优点在于有利于加速资金周转, 不会影响承包商的资产负债比率,承包商承担的风险较小。但买方信贷要承担很多手续, 尤其是和进出口银行的谈判要花费很长时间, 出口买方信贷的费用相对较高, 影响业主采用此方式的积极性。
2 、出口卖方信贷
我国银行为了鼓励本国承包商向工程所在国出口本国机电产品, 成套设备或高新技术产品等, 为本国承包商提供的出口信贷支持。出口卖方信贷使用范围较广, 只要出口合同金额超过三十万美元且设备在国内制造和现汇支付比例符合国家规定要求即可获得出口信贷支持。从企业来看, 进口商必须能够提供成被出口信贷银行所认可的支付保证, 比如进口银行的保函或信用凭证等。出口商必须具备良好的信誉, 能够向出口银行提供被人口的信用担保或抵押资产。此类融资方式的优点在于手续比较简单, 申请时间短, 使用范围广, 出口信贷使用利率低于市场利率, 出口商融资成本较低。但由于国外买方按期付款,所以对于承包商而言具有一定的风险。由于承包商采用延期付款的方式收回工程承包款, 因此会提高承包商的资产负债比率, 加之承包商需要向出口银行还款付息, 承包商所承担的风险相对较大。
3 、租赁融资
出租人在一定时间内将租赁物出租给承租人使用, 承租人按分期付款的方式支付给出租人一定租赁费用的一种融资方式。采用租赁的方式, 可
以缓解承包商固定资金和流动资金不足的局面, 避免进口设备的谈判, 签约, 设备入关等繁琐复杂的审核。租赁融资不会提高承包商的资产负债比率, 有时还可以降低融资成本。对于那些为了赶工期的项目, 如果短时间购买工程所需设备, 在工期结束后, 承包商需要将设备售卖, 运回国或运到第三方国家, 有时会因为路途运费过高或出价过低而降低公司利益, 采用短期租赁, 就可以回避以上问题, 大大降低了工程所需费用。但租赁融资也有着其一定的弊端,比如在招标过程中,如果承包商均采用