《投资基金操作与选择》商务管理培训书籍.pdf

目录
第一章基金概述 1
一、投资基金简介 1
( 一)投资基金管理与投资公司 1
( 二)投资基金的渊源及演变 3
( 三)投资基金的理念及特点 9
( 四)投资基金的种类及其作用 15
二、投资基金管理与投资公司 33
( 一)投资公司的分类 34
( 二)共同基金的特征 39
( 三)投资公司的登记注册 46
( 四)投资公司证券的登记注册 48
( 五)投资公司管理 50
1
第二章投资基金的操作与选择 51
一、投资基金的操作和运用 59
( 一)基金的发行和认购 59
( 二)基金的转让和交易 64
二、投资基金的选择 70
( 一)中小投资者的评估及影响基金选择的因素 70
( 二)中小投资者对投资基金的选择 77
( 三)中小投资者的投资组合 95
( 四)机构投资者对投资基金的选择 99
个案研究 108
第三章主要国家和地区投资基金介绍 109
一、欧美主要国家投资基金 109
( 一)英国投资基金 109
( 二)美国投资基金 113
( 三)加拿大投资基金 119
( 四)德国投资基金 123
二、亚洲主要国家和地区投资基金比较 126
( 一)日本投资基金 126
( 二)新加坡投资基金 136
2
( 三)香港投资基金 138
( 四)台湾投资基金 141
( 五) 比较 145
3
1 基金概述
第
一
章
基
金
概
述
一、投资基金简介
( 一)投资基金管理与投资公司
投资基金是随着股票、债券市场的发展而产生的,它创始于 19 世纪 60 年
代的英国,繁荣于第一次世界大战后的美国,目前正以不可估量的速度向世界
各地扩展,并成为世界金融市场上最流行的投资工具之一。
尽管投资基金经过 100 多年的发展已成为当今国际上十分流行的大众投资
工具,但它在各国之间并未形成一个统一的称谓。美国称之为“共同基金”或
“互惠基金”( Mutual Fund);英国和中国香港地区称之为“单位信托基金”
投资基金操作与选择 2
( Unit Trust);日本和中国台湾称之为“证券投资信托基金”。
虽然投资基金在国际上称谓颇多、名称各异,但其内容和操作却存在诸多
共性,这些共性的集合反映出投资基金所具有的共同的本质内涵,即它是通过
信托、契约或公司的形式,借助基金券(如受益凭证、基金单位、基金股份等)
发行将不确定多数投资者不等额的出资汇集起来,形成一定规模的信托资产,
交由专门机构的专业人员按照资产组合原理进行分散投资,获得收益后由出资
者按比例分享的一种投资工具。鉴于各国的具体情况不同,投资基金的投资对
象可以是资本市场上的上市股票和债券,货币市场上的短期票据与银行同业拆
借,也可以是金融期货、黄金、期权交易和不动产等。
许多学者曾从不同方面对投资基金进行过界定。美国权威的《银行术语词
典》将其解释为现金或其等价物,即易变现的金融工具。这一释义较为笼统,
使人们难以准确把握投资基金的实质。更多的学者倾向于从组织方式和形成过
程来进行定义。例如美国学者雅可布·斯泰纳认为,投资信托是由多数的投资
者共同出资成立基金,并设立基金管理者,从事比个人投资有更高安全性和收
益性的投资,再由投资者分享其投资收益的制度。日本学者藤田国之助认为,
投资信托是由有价证券专家向大众投资者募集小额资金,以分散风险的方式受
托从事各种有价证券的投资,并妥善保管这些证券,且将获得的收益分配于大
众投资者的制度。
上述各种定义尽管具体表述互有差异,但就实质而言则是一致的,它说
明:
①投资基金是一种投资制度,它从不确定多数的投资者手中募集资金,组
建投资管理公司,由对投资具有专门知识和经验的人进行专业化管理和经营。
在这种制度下,资金的运营受到多种监督。
②投资基金发行的基金券是一种面向社会大众的投资工具,投资者通过购
买基金券完成投资行为,凭之分享基金的投资收益并承担风险,至于投资机构
3 基金概述
本身则作为资金管理者获得一定的服务费用。因此,投资基金实际上是一种集
腋成裘的组合投资方式。
( 二)投资基金的渊源及演变
自 19 世纪 60 年代投资基金在英国产生至今已有 100 多年的历史,纵观投
资基金 100 多年的演变历程,大致可以分为英国时代、美国时代和全球时代三
个阶段。审视投资基金的发展历史,有助于加深对投资基金的认识和了解。
1 . 投资基金在英国的起源
通常认为,英国 1868 年建立的“国外及殖民