投资规划与家庭资产配置.ppt

投资规划与家庭资产配置
大纲
投资与投资规划
投资工具概览
家庭资产配置
四套组合应对股市


当前收入:
工资,贷款,分红,遗产,馈赠……
当前消费
投资
将来消费
投在何处?
(选择)
何时投?
(时机)
如何投?
(策略)
证券分析
投资组合管理
资本市场有效性
2 .投资类别
:债券、股票、期
权、期货等
证券投资
Securities
物权投资
Property
:房地产、黄金、
艺术品、古董等
直接投资
Direct
:直接购买股票、
房地产、古董等
间接投资
Indirect
:购买共同基金或
其他投资组合
低风险投资
Low-risk
:投资国债、存放
银行等
高风险投资
High-risk
:投资衍生品、垃
圾债等或投机
债权投资
Debt
:国库券、中长期
国债、公司债等
股权投资
Equity
:普通股、优先股
等
衍生品投资
Derivatives
:期权、期货、互
换、远期等
长期投资
Long-term
:1年以上,如股
票、定存等
短期投资
Short-term
:1年以下,如国
库券、活存等
国内投资
Domestic
:投资国内金融产
品、财产等
国外投资
Foreign
:投资国外金融产
品、财产等
3 .投资过程(Investment Process)
投资人
风险承担能力
投资期限
税赋状况
效用函数
相关税法
风险和收益:
风险测定能力
分散投资效果
市场有效性:
是否能击败市场?
交易系统:
交易过程是否
影响价格?
风险定价模型:
CAPM
资产配置
股票
债券
实物资产
资产类别
国内
国际
证券选择
哪只股票?哪个债券?哪项实物资产?
投资执行
交易时间?交易次数?每次交易量?
是否使用衍生工具避险?
对市场
的判断
对通胀,
利率,
增长率
的判断
定价模型:
现金流,基本分
析,技术分析
交易成本:
佣金,价差,
流动性
独有
信息
交易
速度
投资者的工作:
业绩评估
风险承担多大?收益率多少?
高于或低于平均水平?
择时
能力
选股
能力
国别
4. 投资规划步骤
制定投资策略
实施投资策略
监督
反馈
监督
反馈
对投资人特征
的分析
对投资工具
的分析
投资规划步骤
第一步:为衣食住
行医娱等预留充足的资金
第二步:分析客户特
征,为他设定恰当的投资目标
第三步:初步撰写投资计划
书:目标、资金、时间、风险
第四步:评估投资
工具的风险与收益
第五步:根据客户风
险收益选择合适的投资工具
第六步:建立分散化的
投资组合使风险收益最优化
第七步:管理投资组合,评估实际
业绩与预期业绩差异,适时调整投资组合
投资目标的设立
积累退休资金:积累型
增加当前收益:收入型
为重大支出积累资金:增长型
住房、汽车、教育
为紧急需要准备:流动型
医疗
日常开支需要:安全型
衣食住行娱
生命周期与投资目标
增长导向
青年:20~45岁
(累积阶段)
维持导向
中年:45~60岁
(巩固阶段)
收入导向
退休:60 ~
(支付阶段)
积累退休资金
增加当前收益
为重大支出积累资金
为紧急需要准备
日常开支需要
积累退休资金
增加当前收益
为紧急需要准备
日常开支需要
增加当前收益
为紧急需要准备
日常开支需要