第 七 章 衍生金融工具市 场.ppt

第七章 衍生金融工具市场
2017/11/20
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第一节概述
衍生金融工具与衍生金融工具市场
:在基础金融资产或原生金融资产(外汇、股票、债券等)基础上派生出来的金融期货、金融期权、利率期货、利率期权、股票指数期货(权)以及互换业务的合约。
:金融衍生工具交易的场所
特点:
交易对象是期货合约或买卖某种金融资产履约或不履约的选择权,而非合约载明的标的物。
衍生工具的价格受原生金融资产现货市场价格的制约。
具有高财务杠杆特点
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第二节基本衍生工具
包括金融期货与期权
一、期货与金融期货:
金融期货:双方在将来某一特定时间按双方商定的价格,买卖特定金融资产的合约。
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一、期货交易的类型
期货交易
商品期货交易
金融期货交易
利率期货交易
货币期货交易
股价指数期货交易
农产品期货交易
金属期货交易
石油期货交易
………………
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期货交易的功能
二、期货交易的功能
套期保值,趋避风险
发现供需,导向汇率
以小博大,投机获利
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三、金融期货交易类型
1、外汇期货交易(Foreign Currency Futures);
2、利率期货交易(Interest Rate Futures);
3、股票价格指数期货交易(Stock Index Futures);
4、黄金期货交易(Gold Bullion Futures)。
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三、金融期货交易的基本特征
1、交易对象是标准化了的金融商品;
2、交易单位的规范化;
3、收付期的规格化;
4、买卖价格由交易所内的公开喊价方式决定;
5、交易需要交付保证金。
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四、金融期货交易市场的构成
1、期货交易所;
2、清算所;
3、经纪公司;
4、市场交易者。
五、金融期货市场的活动
1、金融期货的套期保值;
2、金融期货的投机交易。
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六、金融期货交易的基本程序
1、客户通过电话或电传向经纪人下达具体的买卖指令
(落单);
2、经纪人接到客户的电话或电传指令后,将其欲交易
的商品种类、数量、价格及月份等具体内容详细填
入交易单,然后交给经纪公司收单部;
3、经纪公司收单部接到交易单后立即打上收单时间,
在检查指令的具体内容后,迅速用电话或电传传送
到交易所;
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4、交易所内经纪公司的代表接收到指令后,迅速盖上接
收时间,然后通过场内信息传递员(跑手)传递给经
济公司的场内经纪人(出市代表);
5、场内经纪人接到指令后,就根据指令规定的具体要求,
在交易场所内通过口头喊价并辅以手势信号的方式表达
自己的交易意向,或通过电脑终端撮合交易;
6、合约交易完成后,场内经纪人立即将达成交易的时间、
价格、交易者姓名等具体内容记在交易卡和原来的指
令上,然后以原程返回客户确认;
7、场内经纪人将交易完毕后的交易单送交清算所清算。
清算所经清算注册后,向经纪公司发出保证书。
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