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影响汇率变动的因素.ppt

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文档列表 文档介绍

影响汇率变动的因素
国际收支
相对通货膨胀率
相对利率
价格水平
心理预期
影响汇率变动的因素
1、国际收支
国际收支顺差,外汇收入>支出,外汇供给>外汇需求→外汇汇率↓
由于外汇收入>外汇支出,则对本币兑换需求↑→本币汇率上升。反之亦然。

♠一国通货膨胀高于其他国家,该国商品出口竞争力下降,引起贸易收支逆差,从而导致本币贬值。
♠通货膨胀使一国实际利率下降,资本流出,引起资本项目逆差,从而引起本币贬值。

本国利率↑→资本流入→对该国的货币需求↑→本币升值
提高利率意味着信用紧缩,会抑制通货膨胀和总需求,导致进口减少,从而有助于该国货币升值。

本国价格水平p↑→实际汇率q的升值→商品出口竞争力下降,引起贸易收支逆差,从而导致本币贬值(此时实际汇率恢复原状)。
外国价格水平的上升将带来实际汇率的贬值,引起贸易收支顺差,本币升值。
e为名义汇率,p*为以外币表示的外国商品价格水平,P为以本币表示的本国商品价格水平。

Eef↓→资金外流↑→外汇需求↑→e↑
即如果预期本币在未来将贬值,资本将会流出以避免汇率损失,这带来本币即期的贬值。如果预期本币在未来将升值,则本币在即期就将升值。
谢谢大家

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