化工行业：燃料电池产业链加速产业化进程.pdf

中金公司研究部: 2017 年 10 月 22 日

燃料电池产业链加速产业化进程
预计全球燃料电池市场年均复合增速超过 20%,燃料电池车成为主要驱动力
燃料电池下游应用包括便携式、固定式、交通运输等领域,其中交通运输为主要应用领
域。燃料电池是一种将燃料与氧化剂的化学能通过电化学反应直接转换成电能的电池,
下游应用领域包括便携式产品、固定式设备、交通运输等。根据 E4tech 统计,2016 年全
球燃料电池在便携式、固定式、交通运输市场的出货量分别为 /,交通
运输领域为燃料电池主要应用领域。
图表 1: 燃料电池应用分类与定义
应用领域类型便携式领域固定式领域交通运输领域
用于可移动的内臵或充电产品,如辅助供电装臵用于为车辆提供推进动力或扩展运输工具适
定义用于不能移动的供电或供热装臵
(APU) 用范围的装臵
电池功率范围 1 W - 20 kW kW - 400 kW 1 kW - 100 kW
质子交换膜燃料电池(PEMFC) 质子交换膜燃料电池(PEMFC) 质子交换膜燃料电池(PEMFC)
直接甲醇燃料电池(DMFC) 固体氧化物燃料电池(SOFC) 直接甲醇燃料电池(DMFC)
燃料电池技术
熔融碳酸盐燃料电池(MCFC)
类型
磷酸型燃料电池(PAFC)
碱性燃料电池(AFC)
辅助充电设备(露营用、船只用、照明用设备)
大型热电联产装臵(CHP) 物料搬运车
军事用途(士兵随身携带的电源、发电装臵)
举例固定式小微型CHP 燃料电池电动汽车(FCEV)
便携式产品(火炬、电池充电器)
连续供电电源设备(UPS) 卡车和巴士
小型电子产品(MP3、照相机)
资料来源:E4tech, ,中金公司研究部
亚洲、北美为燃料电池主要出货市场,质子交换膜燃料电池(PEMFC)是目前主流的燃
料电池类型。根据 E4tech 统计,2016 年亚洲、北美、欧洲、全球其他区域的燃料电池出
货量分别为 、、22MW 和 ,亚洲、北美是燃料电池的主要出货
市场。燃料电池按原理机制可分为质子交换膜燃料电池(PEMFC)、直接甲醇燃料电池
(DMFC)、磷酸燃料电池(PAFC)、固体氧化物燃料电池(SOFC)、熔融碳酸盐燃料电池
(MCFC)、碱性燃料电池(AFC)等,2016 年质子交换膜燃料电池全球占比 65%,是最主
流的燃料电池类型。
图表 2: 燃料电池按区域的全球出货量图表 3: 燃料电池按电池类型的全球出货量
600 (MW) 600 (MW)
500 500
400 400
300 300
200 200
100 100
0 0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2011 2012 2013 2014 2015 2016
欧洲北美亚洲其他 PEMFC DMFC PAFC SOFC MCFC AFC

注:2011~2013 年为统计口径,2014~2016 年为 E4tech 统计注:2011~2013 年为统计口径,2014~2016 年为 E4te