第三章 筹资管理精要.pptx

第三章筹资管理
知识要点:企业筹资的动因、筹资的主要渠道和方式、筹资决策的基本要求。
重点难点:权益资本及债务资本的筹集方式及特点,资本成本及资本结构的理解。
教学方法:课堂讲授、案例教学和课后作业。
课后阅读:
茅宁,《股份公司理财学》,南京大学出版社,1994年版,第十七、十八章。
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(James Horne)等,《财务管理基础》,清华大学出版社,2006年版,第二十章。
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第一节认识筹资
一、筹资的概念
(一)筹资是指筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资金结构等需要,通过筹资渠道,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资金的活动。
(二)筹资的类型
1、按筹集资金性质分,可分为权益资金筹资与负债资金筹资
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2、按筹集资金期限分,可分为长期资金筹资与短期资金筹资
3、按筹集资金来源分,可分为内部筹资与外部筹资
4、按筹集资金是否需要筹资媒介分,可分为直接筹资与间接筹资
(三)筹资意义
1、有利于促进建立现代企业制度。
2、有利于提高企业理财水平
3、有利于扩大企业规模,促进其持续发展
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4、有利于充分利用社会闲散资金
5、有利于资金横向流动
二、筹资渠道和方式
1、筹资渠道是指筹措资金来源的方向与途径,体现着资金的源泉和流量。
企业筹资渠道主要有:
(1)政府财政资金
(2)银行信贷资金
(3)非银行金融机构资金
(4)其他法人单位资金
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企业筹资渠道主要有(接上):
(4)其他法人单位资金
(5)民间资金
(6)企业内部资金
(7)外商资金

筹资方式主要有:
(1)吸收直接投资(2)发行股票(3)银行借款(4)发行债券(5)融资租赁(6)商业信用
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三、筹资管理内容
(一)确定筹资规模
正确预测资金需要量,及时、适度地满足生产经营或投资需要
(二)确定资金筹集的性质和构成
注意资金构成的比例关系,减少筹资风险
(三)选择筹资渠道和方式
(四)讲究筹资成本
合理选择筹资渠道和方式,力求降低资金成本
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第二节权益筹资
一、普通股
1、概念
普通股是公司发行的无特别权利的股票。
2、种类
(1)按票面有无记名分,可分为记名股和不记名股
(2)按票面是否标明金额分,可分为面值股票和无面值股票
(3)按投资主体分,可分为国家股、法人股、个人股和外资股
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(4)按发行时间的先后分,可分为始发股和新股
(5)按发行对象和上市地区分,可分为A股、B股、H股、N股、S股
3、普通股股东的权利
(1)管理权:①投票权②审查质询权
(2)出售或转让股份的权利
(3)优先认股权——保护现有控制权
(4)分享盈余权
(5)剩余财产的要求权
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4、优缺点
(1)优点:
①普通股筹资没有固定的股利负担
②普通股无到期日,不需归还
③筹资风险小(不需要还本付息)
④普通股筹资能增加公司的信用价值
(2)缺点:
①普通股的资金成本较高
投资者要求高回报
股利从税后利润中支付,不具有抵税作用
发行费用很高
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