货币、汇率和价格(宏观经济学.ppt

该【货币、汇率和价格(宏观经济学 】是由【相惜】上传分享，文档一共【24】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【货币、汇率和价格(宏观经济学 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。第十章货币、汇率和价格本章提要:本章思想的根本依据是货币数量方程。开放经济的复杂情况通过反映竞争充分的一价法那么和套利公式纳入该方程,由此考察货币政策、汇率政策等效应。一、汇率安排E=本币数量/单位外币,E上升表示币值低估〔钉住汇率情况〕,或货币贬值〔浮动汇率情况〕。精选课件二、一般均衡模型的根本要素1、购置力平价:〔一价法那么〕在世界市场上,一种商品只有一个价格。P=EP*经济意义:在汇率不变时,国外价格提高将导致本国价格提高;在国外价格不变时,本币贬值将导致本国价格提高。前提条件:不存在贸易壁垒等实现机制:套购行为实际汇率:e=EP*/P,e提高表示实际汇率贬值。精选课件按照购置力平价说,国内通货膨胀率等于货币贬值率〔或货币价值高估率〕加上外国通货膨胀率。精选课件2、套利行为家庭金融财富的名义价值:W=M+B+EB*实际价值:W/P=M/P+B/P+(E/P)B*利用购置力平价,W/P=M/P+B/P+B*/P*精选课件在确定对实际余额需求的情况下,利益最大化要求对本国、外国证券投资的收益率相等,即整理,近似-----套利公式含义:套利行为使本国利率等于外国利率加上本币贬值率。精选课件三、价格、汇率和货币的一般均衡货币市场均衡:MS=MD=PQ/V(i)套利公式i=i*+(E+-E/E),汇率不变,有i=i*套购公式P=EP*精选课件MV(i*)=EP*Q含义:贬值〔E上升〕导致国内价格上涨,从而导致对货币余额更多的需求。固定汇率情况下,M=浮动汇率情况下,E=精选课件四、货币政策效应根本假设:1、充分就业2、资本完全流动3、单一商品精选课件1、固定汇率情况中央银行购置债券,高能货币增加。在利率、价格、收入不变情况下,家庭实际货币持有大于意愿持有。对外国债券需求增加,这又引起对外国货币需求增加。于是产生本币贬值压力。中央银行投放外币,回收本币,保护汇率。结果中央银行国内债券的增加等于外汇储藏的减少,总资产不变,高能货币不变,货币供给不变。结论:在资本自由流动的固定汇率情况下。中央银行的货币政策失效。通过公开市场增发货币的结果是中央银行外汇储藏减少。精选课件2、浮动汇率情况货币供给增加导致货币供大于求,于是对外国债券需求增加、对外币需求增加,从而引起本币贬值。这刺激出口,又引起国内价格提高。实际余额恢复到初始水平。结论:固定汇率情况:货币内生,汇率外生。浮动汇率情况:汇率内生,货币外生。精选课件