基本知识点四建设项目财务分析与评价.pdf

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项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。(1)利息备付率(ICR)利息备付率是指项目在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值(当:..年应付利息是指计入总成本费用的全部利息)。利息备付率应分年计算。对于正常经营的企业,利息备付率应当大于2,并结合债权人的要求确定。(2)偿债备付率(DSCR)偿债备付率是指项目在借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金(EBITDA-T)与当AX期应还本付息金额(PD)的比值。式中,EBITDA----息税前利润加折旧和摊销;T----企业所得税;AXPD----应还本付息的金额。偿债备付率可以按年计算,也可以按整个借款期计算。偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率,正常情况应当大于1,且越高越好。当指标小于1时,表示当年资金来源不足以偿付当期债务,需要通过短期借款偿付已到期的债务。(3)资产负债率资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的风险较小,又能表明企业经营安全、稳健、有效,具有较强的融资能力。(4)流动比率流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。流动比率衡量企业资金流动性的大小,考虑流动资产规模与负债规模之间的关系,判断企业短期债务到期前,可以转化为现金用于偿还流动负债的能力。该指标越高,说明偿还流动负债的能力越强。但该指标过高,说明企业资金利用效率低,对企业的运营也不利。(5)速动比率速动比率是反映项目各年快速偿付流动负债能力的指标。速动比率=[(流动资产总额-存货)/流动负债总额]×100%速动比率指标是对流动比率指标的补充,是将流动比率指标计算公式的分子剔除了流动资产中的变现力最差的存货后,计算企业实际的短期债务偿还能力,较流动比率更为准确。该指标越高,说明偿还流动负债的能力越强。与流动比率一样,该指标过高,说明企业资金利用效率低,对企业的运营也不利。